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一、行業(yè)總述

激光加工技術(shù)與傳統(tǒng)加工技術(shù)相比具有很多優(yōu)點(diǎn)——能量集中，應(yīng)用范圍廣泛，安全可靠，精確細(xì)致。我國(guó)的激光產(chǎn)業(yè)與《“十三五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》提出的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)五大領(lǐng)域密切相關(guān)。目前，國(guó)內(nèi)激光器行業(yè)處于快速成長(zhǎng)階段，龍頭企業(yè)已實(shí)現(xiàn)大功率光纖激光器技術(shù)突破，有望較快占領(lǐng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)并實(shí)現(xiàn)出口，拉動(dòng)相關(guān)行業(yè)公司快速成長(zhǎng)。

1.1 行業(yè)定義

1.1.1 激光器的原理

激光器由泵浦源、具有亞穩(wěn)態(tài)能級(jí)的增益介質(zhì)、諧振腔等元件組成。以半導(dǎo)體泵浦光纖激光器為例，激光器產(chǎn)生激光的具體過(guò)程可以詳細(xì)拆分為以下五步：

第一步，導(dǎo)入泵浦光，半導(dǎo)體激光器作為激光器泵浦源發(fā)射具有一定線(xiàn)寬的泵浦光，通過(guò)合束器后進(jìn)入光纖；

圖：IPG光纖激光器泵浦源—單芯結(jié)半導(dǎo)體模塊

資料來(lái)源：IPG宣傳資料，九鼎投資

第二步，給增益介質(zhì)賦能，增益光纖吸收特定波長(zhǎng)的泵浦光從而使得粒子向上發(fā)生能級(jí)躍遷達(dá)到亞穩(wěn)態(tài)；

第三步，自發(fā)輻射形成光子，亞穩(wěn)定狀態(tài)粒子自發(fā)向下躍遷釋放能量，產(chǎn)生方向和相位各異的光子；

第四步，受激輻射實(shí)現(xiàn)光放大，沿軸線(xiàn)運(yùn)動(dòng)的光子可以在反射鏡（光柵）之間來(lái)回往復(fù)運(yùn)動(dòng)（非沿軸線(xiàn)光子很快逸出），而光子每次遇到增益介質(zhì)的高能（亞穩(wěn)態(tài)）粒子時(shí)都能令增益介質(zhì)粒子釋放能量產(chǎn)生同質(zhì)光子，從而達(dá)到光放大效果；

第五步，激光輸出，達(dá)到一定要求后實(shí)現(xiàn)連續(xù)或者脈沖形式的激光輸出。

圖：激光器的構(gòu)造原理，IPG光纖激光器結(jié)構(gòu)圖

資料來(lái)源：《激光器原理與技術(shù)》，IPG宣傳資料，九鼎投資

1.1.2 激光器的分類(lèi)

激光器較為常見(jiàn)的分類(lèi)有四種，即按增益介質(zhì)、輸出功率、工作方式和脈沖寬度區(qū)分。

?按照增益介質(zhì)：激光器的增益介質(zhì)包括氣體、液體和固體，特定增益介質(zhì)決定了激光波長(zhǎng)、輸出功率和應(yīng)用領(lǐng)域。氣體中具有代表性的是CO2氣體激光器，固體中具有代表性的包括紅寶石激光器、半導(dǎo)體激光器、光纖激光器和YAG 激光器等。

?按照輸出功率：可以分為小功率（0-100W）、中功率（100-1KW）、高功率（1KW 以上）；但有時(shí)也將100-1.5KW 范圍內(nèi)定義為中功率。不同功率的激光器適應(yīng)的應(yīng)用場(chǎng)景不同。

?按工作方式：可分為連續(xù)激光器和脈沖激光器。連續(xù)激光器可以在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)輸出，工作穩(wěn)定、熱效應(yīng)高。脈沖激光器以脈沖形式輸出，主要特點(diǎn)是峰值功率高、熱效應(yīng)?。桓鶕?jù)脈沖時(shí)間長(zhǎng)度，脈沖激光器可進(jìn)一步分為毫秒、微秒、納秒、皮秒和飛秒，一般而言，脈沖時(shí)間越短，單一脈沖能量越高、脈沖寬度越窄、加工精度越高。

?按輸出波長(zhǎng)：可分為紅外激光器、可見(jiàn)光激光器、紫外激光器等。不同結(jié)構(gòu)的物質(zhì)可吸收的光波長(zhǎng)范圍不同，例如金屬對(duì)近紅外光吸收率較高。

表：主要類(lèi)型激光器比較

資料來(lái)源：根據(jù)通快產(chǎn)品手冊(cè)翻譯整理，九鼎投資

1.1.3 光纖激光器用于材料加工優(yōu)勢(shì)突出

光纖激光器推動(dòng)激光加工方式朝廣度和深度發(fā)展。在傳統(tǒng)領(lǐng)域，大功率激光器促進(jìn)激光設(shè)備對(duì)航空航天、交通運(yùn)輸?shù)雀叨搜b備在切割、焊接、打標(biāo)等環(huán)節(jié)的滲透。在新興領(lǐng)域，光纖激光器拓寬了激光加工深度，形成增量市場(chǎng)，主要包括在消費(fèi)電子、光伏、鋰電池、半導(dǎo)體等領(lǐng)域的精密加工。

從技術(shù)角度來(lái)看，光纖激光器相比其他激光器優(yōu)勢(shì)突出。光纖激光器用于加工的技術(shù)優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在：1）光束質(zhì)量好，容易達(dá)到大功率。2）光纖表面積大，散熱好。3）光路完全封閉，穩(wěn)定性較好，壽命長(zhǎng)且維護(hù)較少。4）體積小，可實(shí)現(xiàn)柔性傳輸。5）波長(zhǎng)在700nm-2000nm的范圍內(nèi)，在材料加工領(lǐng)域具有適用性更廣。

從成本角度來(lái)看，光纖激光器性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)極高，以CO2激光器作為對(duì)比：

1）光纖激光器由于光束質(zhì)量高，材料吸收率高，所以加工速度更快，以薄板切割為例，光纖激光切割速度可達(dá)到同等功率CO2激光切割的2-3倍；

2）光纖激光器的電光轉(zhuǎn)化率高達(dá)30%以上，工作耗電低，而CO2激光的光路完全依靠反射鏡傳播，光路衰減快，能量損失較多，電光轉(zhuǎn)化率在10%以下；

3）光纖激光器結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單穩(wěn)定，外光路免維護(hù)，平均無(wú)故障時(shí)間超過(guò)10萬(wàn)小時(shí)，基本無(wú)耗材。CO2激光系統(tǒng)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，反射鏡和諧振腔需定期維護(hù)，渦輪機(jī)軸承更換費(fèi)用昂貴，維護(hù)成本高。

取市場(chǎng)上的千瓦級(jí)工業(yè)激光器的主要性能參數(shù)對(duì)比，相對(duì)于其他激光器，光纖激光器具有輸出激光光束質(zhì)量好、能量密度高、電光效率高、使用方便、可加工材料范圍廣、綜合運(yùn)行成本低等技術(shù)性能和經(jīng)濟(jì)性能等方面的優(yōu)勢(shì)，因此廣泛應(yīng)用于雕刻/打標(biāo)、切割/鉆孔、熔覆/焊接、表面處理、快速成形等材料加工和光通信等領(lǐng)域，被譽(yù)為“第三代激光”，具有廣闊的應(yīng)用前景。

表：千瓦級(jí)工業(yè)激光器的主要性能參數(shù)對(duì)比

資料來(lái)源：創(chuàng)鑫激光招股說(shuō)明書(shū)，九鼎投資

1.2 產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)疽鈭D

激光涉及光、電、通信、機(jī)械等多學(xué)科，產(chǎn)業(yè)鏈自上而下包括光學(xué)材料及光電元器件、激光器、激光加工設(shè)備和下游激光應(yīng)用領(lǐng)域。

圖：激光產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)疽鈭D

資料來(lái)源：行業(yè)公開(kāi)資料整理，九鼎投資

1.3 主要法律法規(guī)和產(chǎn)業(yè)政策

二、需求側(cè)分析

2.1 市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)因素

2.1.1 激光加工時(shí)代到來(lái)，替代傳統(tǒng)加工方式

根據(jù)Optech Consulting統(tǒng)計(jì)，2017年全球用于材料加工的激光設(shè)備規(guī)模達(dá)到169億美元，同比大幅增加30%。此外，材料加工激光設(shè)備出現(xiàn)替代傳統(tǒng)機(jī)床的趨勢(shì)，2009-2017年激光設(shè)備的CAGR高達(dá)15.9%，而同期機(jī)床裝備的CAGR僅5.4%。激光加工在傳統(tǒng)領(lǐng)域的滲透替代才剛開(kāi)始。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)工業(yè)激光加工應(yīng)用市場(chǎng)不斷擴(kuò)大，在紡織、服裝等輕工業(yè)，汽車(chē)制造業(yè)、航空、動(dòng)力、能源等重工業(yè)不斷滲透，獲得了較快的發(fā)展。

圖：近十年全球材料加工用激光設(shè)備增加速度高于機(jī)床增加速度

資料來(lái)源：Optech Consulting，九鼎投資

細(xì)分到具體應(yīng)用行業(yè)，2018年全球工業(yè)激光器市場(chǎng)規(guī)模47.2億美元，同比增速9.5%，占整體激光器需求比例36.2%，較2017年的34.7%提升了1.5個(gè)百分點(diǎn)，成為激光器最大的應(yīng)用市場(chǎng)。

資料來(lái)源：公開(kāi)數(shù)據(jù)，九鼎投資

通過(guò)數(shù)據(jù)對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)，從2016年開(kāi)始，工業(yè)激光器市場(chǎng)增量已經(jīng)超過(guò)整體激光器需求增量，即工業(yè)激光器領(lǐng)漲整體激光器需求量。根據(jù)Industrial Laser Solutions數(shù)據(jù)，工業(yè)激光器中，2017年光纖激光器市場(chǎng)份額提升至47.3%，占據(jù)主導(dǎo)地位。2010年，光纖激光器僅占工業(yè)激光器銷(xiāo)售額的11%，也由此可以看出，工業(yè)激光器近幾年的高速增長(zhǎng)得益于光纖激光器的飛速發(fā)展。光纖激光器市場(chǎng)增速亦逐年提升，且增速超過(guò)工業(yè)激光器的增速。

2.1.2 中國(guó)將成為全球激光器需求的增長(zhǎng)極

中國(guó)將成為全球需求的增長(zhǎng)極，將有利于培育具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的本土企業(yè)。根據(jù)Optech Consulting數(shù)據(jù)，2013年中國(guó)大功率材料加工設(shè)備占比全球比重僅為18%，2016年上升到23%，且預(yù)計(jì)到2025年，中國(guó)大功率材料加工設(shè)備占全球比重將達(dá)到35%。在激光行業(yè)的高速發(fā)展過(guò)程中，中國(guó)本土將有望誕生具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的公司，國(guó)內(nèi)激光器行業(yè)龍頭更進(jìn)一步。

受益于國(guó)產(chǎn)替代加速，中國(guó)激光設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模增速將高于全球平均水平。預(yù)計(jì)到2023年，中國(guó)激光加工設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到約850億元人民幣，對(duì)應(yīng)2017-2023年的CAGR為15.6%，高于全球的12.7%。

圖：全球激光加工各主要應(yīng)用下游 2017-2023年仍將保持高速增長(zhǎng)

資料來(lái)源：Optech Consulting，Strategies Unlimited，九鼎投資

2.2 市場(chǎng)總體規(guī)模及增速

2018年全球激光器市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)至130.6億美元，比2017年的124.3億美元增長(zhǎng)5.1％，全球制造業(yè)市場(chǎng)經(jīng)過(guò)平穩(wěn)發(fā)展后逐漸恢復(fù)增長(zhǎng),假設(shè)2019-2025年以年均15%速度增長(zhǎng)。隨著制造業(yè)設(shè)備的升級(jí)，預(yù)計(jì)2025年全球激光器市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到約350億美元。

2018年中國(guó)激光器的銷(xiāo)售額增長(zhǎng)至59.2億美元，比2017年的銷(xiāo)售額47.5億美元增長(zhǎng)45.3％，預(yù)計(jì)2025年中國(guó)激光器銷(xiāo)售額將達(dá)到243億美元，年化復(fù)合增速約22%。屆時(shí)，中國(guó)激光器市場(chǎng)份額占比全球也將進(jìn)一步提升，預(yù)計(jì)2025年占比將達(dá)70%。

資料來(lái)源：公開(kāi)數(shù)據(jù)，九鼎投資

預(yù)計(jì)2019-2025年全球光纖激光器市場(chǎng)規(guī)模將增至66億美元，年化復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)17%。亞太地區(qū)已經(jīng)并將繼續(xù)成為光纖激光器發(fā)展的主要助推力，市場(chǎng)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。中國(guó)光纖激光器市場(chǎng)在2018年市場(chǎng)規(guī)模為9.5億美元，占全球光纖市場(chǎng)規(guī)模的42.8%，預(yù)計(jì)中國(guó)光纖激光器市場(chǎng)在2025年的市場(chǎng)規(guī)模將增至51億美元，占比全球光纖市場(chǎng)規(guī)模約77%，7年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)27%，此強(qiáng)勁增長(zhǎng)主要由于宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)（活躍的制造業(yè)市場(chǎng)、工業(yè)激光設(shè)備主力市場(chǎng)），以及有利的國(guó)家政策支持。

資料來(lái)源：公開(kāi)數(shù)據(jù)，九鼎投資

圖：2017年，中國(guó)VS全球光纖激光器市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局

資料來(lái)源：《2018中國(guó)激光產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告》，九鼎投資

三、供給側(cè)分析

3.1 競(jìng)爭(zhēng)格局和產(chǎn)業(yè)鏈主要參與者

表：全球主要的激光器供應(yīng)商

資料來(lái)源：各公司官網(wǎng)，九鼎投資

3.2 激光器國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)加速

受益于國(guó)內(nèi)激光器企業(yè)的技術(shù)突破，國(guó)內(nèi)小于100W的低功率光纖激光器已基本實(shí)現(xiàn)了國(guó)產(chǎn)化，100W-1500W之間的光纖激光器國(guó)產(chǎn)化率也超過(guò)了60%，但功率大于1500W的光纖激光器國(guó)產(chǎn)化還比較低，仍大量依賴(lài)進(jìn)口。

表：我國(guó)光纖激光器國(guó)產(chǎn)化率

資料來(lái)源：《2018年激光產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告》，九鼎投資

近五年來(lái)，隨著光纖激光器的國(guó)產(chǎn)化，低功率激光器價(jià)格已有較大幅度下降，高功率產(chǎn)品的價(jià)格仍比較高昂。雖然從數(shù)量上來(lái)說(shuō)，高功率僅占4.3%，但其銷(xiāo)售額占全部光纖激光器的20%左右。隨著國(guó)內(nèi)光纖激光器企業(yè)的技術(shù)突破，國(guó)內(nèi)高功率光纖激光器大概率將復(fù)制中低功率激光器進(jìn)口替代的過(guò)程，國(guó)產(chǎn)化率提升，價(jià)格下降，是未來(lái)幾年國(guó)內(nèi)光纖激光器的重要趨勢(shì)。

3.3 主要元器件是國(guó)產(chǎn)化關(guān)鍵

泵浦源封裝、合束器、隔離器、中功率光纖光柵、激光傳輸組件等激光器零部件已經(jīng)基本國(guó)產(chǎn)化，泵浦源芯片、增益光纖、光柵等是國(guó)產(chǎn)化的關(guān)鍵。

3.3.1 泵浦源（成本占比30%）

泵浦源是激光器的核心器件之一，占光纖激光器成本比例高達(dá)30%。高功率光纖激光器需要高功率泵浦源的支撐，而半導(dǎo)體激光器具有體積小、重量輕、電光轉(zhuǎn)換效率高、性能穩(wěn)定、可靠性高和壽命長(zhǎng)等優(yōu)點(diǎn)，因此半導(dǎo)體激光器（LD泵浦源）是光纖激光器的主流泵浦源。

激光芯片是半導(dǎo)體泵浦源的核心部件，其功率高低和性能穩(wěn)定性直接影響輸出激光性能。但激光芯片是國(guó)內(nèi)激光產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)直∪醯沫h(huán)節(jié)，長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)高功率激光芯片幾乎全部依賴(lài)進(jìn)口，進(jìn)口價(jià)格相對(duì)較高并且存在技術(shù)封鎖，國(guó)內(nèi)激光器廠(chǎng)商開(kāi)始偏好于采購(gòu)國(guó)產(chǎn)激光芯片。隨著市場(chǎng)對(duì)高功率光纖激光器需求的提升，激光芯片的國(guó)產(chǎn)替代為大勢(shì)所趨。

表：全球主要高功率半導(dǎo)體激光芯片廠(chǎng)商

資料來(lái)源：各公司官網(wǎng)，九鼎投資

國(guó)內(nèi)多數(shù)LD泵浦源企業(yè)只具備芯片封裝技術(shù)，國(guó)內(nèi)極少數(shù)具備激光芯片設(shè)計(jì)制造能力的企業(yè)盈利能力更值得期待。美國(guó)Lumentum、德國(guó)歐司朗和長(zhǎng)光華芯等公司具備高功率激光芯片制造能力且可以外銷(xiāo)，而美國(guó)IPG，德國(guó)通快可以制造該類(lèi)芯片但不對(duì)外銷(xiāo)售。國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商大多都是外采芯片做封裝，實(shí)際上不具備自產(chǎn)芯片的能力，國(guó)內(nèi)極少數(shù)可以自主設(shè)計(jì)制造高功率激光芯片的廠(chǎng)商將迎來(lái)難得機(jī)遇。目前，長(zhǎng)光華芯可以生產(chǎn)12W、13W、15W、60W、100W、300W的6種高功率激光芯片，nLight可以生產(chǎn)15-400W的69種二極管激光器。

3.3.2 特種光纖（成本占比20%）

特種光纖區(qū)別于普通光纖的核心特征是在特定波長(zhǎng)上使用，摻鐿光纖用于光纖激光器和光纖放大器的增益介質(zhì)，無(wú)源光纖用于耦合器，尾纖等其它光器件。

大雙包層摻鐿光纖及雙包層無(wú)源光纖特種光纖長(zhǎng)期被國(guó)外壟斷，限制了國(guó)產(chǎn)高功率激光器的進(jìn)展。如美國(guó)Nufern公司等。國(guó)內(nèi)以睿芯光纖、長(zhǎng)飛光纖等為代表實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化的重要突破。睿芯光纖的特種光纖產(chǎn)品分為雙包層大模場(chǎng)有源光纖（摻鐿鉺等稀有金屬）、雙包層大模場(chǎng)無(wú)源光纖、橢圓包層型保偏光纖、熊貓型保偏光纖等。長(zhǎng)飛雙包層20/400摻鐿光纖在中功率的轉(zhuǎn)換效率達(dá)到67%，1400W輸出的功率波動(dòng)極其穩(wěn)定。

國(guó)內(nèi)光纖激光器龍頭企業(yè)銳科激光，通過(guò)收購(gòu)睿芯光纖向上游整合，銳科激光2017年-2018年H1核心供應(yīng)商采購(gòu)額如下表所示。

表：銳科激光核心供應(yīng)商信息（單位：萬(wàn)元）

資料來(lái)源：銳科激光公開(kāi)資料，九鼎投資

表：全球主要光纖企業(yè)核心器件自產(chǎn)情況

資料來(lái)源：IPG、銳科、創(chuàng)鑫、Coherent年報(bào)，九鼎投資

四、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及特征

1、激光器位于激光產(chǎn)業(yè)鏈中樞位置，中國(guó)已成為全球規(guī)模最大、增速最快的激光器市場(chǎng)

激光器是終端激光設(shè)備的核心光學(xué)部件，位于全產(chǎn)業(yè)鏈的中樞位置。同時(shí)，從成本角度來(lái)看，激光器成本約占設(shè)備總成本的30%-50%，為激光設(shè)備價(jià)值量最高的核心部件。

預(yù)計(jì)到2025年，中國(guó)激光器市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到約240億美元，年化復(fù)合增速將保持在22%左右。屆時(shí)，中國(guó)激光器市場(chǎng)占全球比例或達(dá)70%。

2、工業(yè)領(lǐng)域成為激光器需求增長(zhǎng)的核心貢獻(xiàn)者，高功率的趨勢(shì)愈發(fā)明顯，高光束質(zhì)量、對(duì)能量分布和邊緣處理具備較強(qiáng)設(shè)計(jì)能力的公司的產(chǎn)品將獲得更優(yōu)異競(jìng)爭(zhēng)力

2016年開(kāi)始，工業(yè)激光器市場(chǎng)增量已經(jīng)超過(guò)整體激光器需求增量，成為市場(chǎng)角逐的焦點(diǎn)。2018年，全球工業(yè)激光器市場(chǎng)規(guī)模已超47億美元，占整體激光器需求的約36%，成為激光器最大的應(yīng)用市場(chǎng)。

隨著下游對(duì)激光性能的要求日益提高，各廠(chǎng)家都在向附加值更高的高功率激光器發(fā)展。以占全球光纖激光器份額60%的IPG為例，2018年報(bào)披露數(shù)據(jù)，公司2000W以上的高功率激光器銷(xiāo)售額達(dá)到9.1億美元，占總銷(xiāo)售額的62.3%。

資料來(lái)源：公開(kāi)數(shù)據(jù)，九鼎投資

圖：不同行業(yè)應(yīng)用對(duì)光束質(zhì)量和功率的需求

資料來(lái)源：創(chuàng)鑫激光，九鼎投資

3、國(guó)產(chǎn)超快激光器崛起，細(xì)分賽道大有可為

激光器按照其光脈沖的單位分類(lèi)，普通脈沖激光的單位是微秒（μs，10的負(fù)6次方秒），千瓦（KW）。調(diào)Q激光的單位是納秒（ns，10的負(fù)9次方秒），兆瓦（MW）。而鎖模激光的單位是皮秒（ps，10的負(fù)12次方秒）和飛秒（fs，10的負(fù)15次方秒），千兆瓦。

超快激光器可以將光能集中，在皮秒至飛秒的時(shí)間間隔內(nèi)，將光聚焦到小空間上，并可以在在不破壞底層區(qū)域的情況下，從材料表面快速、清潔地?zé)g材料。超快激光器在超快過(guò)程中最重要的一環(huán)技術(shù)是：脈沖壓縮技術(shù)。脈沖壓縮技術(shù)是用于克服材料折射率隨波長(zhǎng)變化引起的色散效應(yīng)。

超快激光因其具有超快速度和超高峰值等特性，可將能量快速、準(zhǔn)確的集中在作用區(qū)域，實(shí)現(xiàn)對(duì)幾乎所有材料的非熱熔性冷處理，因此獲得傳統(tǒng)激光無(wú)法比擬的高精度、低損傷等效果。超快激光憑其獨(dú)特優(yōu)勢(shì)在材料微細(xì)加工、納米結(jié)構(gòu)制作、光子器件加工、高密件存儲(chǔ)、醫(yī)療生物工程等方面得到廣泛應(yīng)用。

根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，2017年全球超快激光器市場(chǎng)規(guī)模約5.7億美元，2020年有望超過(guò)15億美元，CAGR高達(dá)39%，高于光纖激光器的行業(yè)增速。且由于技術(shù)壁壘高，超快激光器可能較當(dāng)前普通光纖激光器毛利率水平更高。

4、激光器國(guó)產(chǎn)化程度不斷加強(qiáng)，核心元器件是關(guān)鍵

隨著國(guó)內(nèi)光纖激光器企業(yè)的技術(shù)突破，國(guó)內(nèi)小于100W的低功率光纖激光器已基本實(shí)現(xiàn)了國(guó)產(chǎn)化，100W-1500W之間的光纖激光器國(guó)產(chǎn)化率也超過(guò)了60%，但功率大于1500W的光纖激光器國(guó)產(chǎn)化還比較低為10%左右，仍大量依賴(lài)進(jìn)口。隨著國(guó)內(nèi)激光器廠(chǎng)商的研發(fā)實(shí)力提升，中美貿(mào)易戰(zhàn)背景下核心器件及技術(shù)的國(guó)產(chǎn)化需求日益迫切，國(guó)內(nèi)高功率光纖激光器大概率將復(fù)制中低功率激光器進(jìn)口替代的過(guò)程，國(guó)產(chǎn)激光器取代進(jìn)口趨勢(shì)日益顯著。

從激光器成本結(jié)構(gòu)中可以看到，特種光纖、泵浦源和光學(xué)器件是激光器成本的主要構(gòu)成，占比超過(guò)80%，其中泵浦源和特種光纖又是光纖激光器原材料成本的核心來(lái)源，一般的，特種光纖占比約20%、泵浦源占比約30%。泵浦源封裝、合束器、隔離器、中功率光纖光柵、激光傳輸組件等激光器零部件已經(jīng)基本國(guó)產(chǎn)化，泵浦源芯片、增益光纖、高功率光纖光柵等是國(guó)產(chǎn)化的關(guān)鍵。

泵浦源為激光器中最重要的核心器件之一。半導(dǎo)體激光器是光纖激光器的主流泵浦源，半導(dǎo)體激光芯片是制造半導(dǎo)體激光器的核心部件，其功率高低和性能穩(wěn)定性直接影響輸出激光性能。激光芯片是國(guó)內(nèi)激光產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)直∪醯沫h(huán)節(jié)，在高功率半導(dǎo)體激光器芯片方面早日打破長(zhǎng)期依賴(lài)進(jìn)口“有器無(wú)芯”的局面是當(dāng)務(wù)之急。自主研發(fā)掌握泵浦源、光纖耦合器等核心器件技術(shù)并規(guī)?；a(chǎn)，實(shí)現(xiàn)自產(chǎn)自制，方可有效降低成本，顯著提升毛利率、凈利率水平，享受產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合的紅利。