激光加工需求大增。公司圍繞激光技術(shù)應(yīng)用,是全產(chǎn)業(yè)鏈的整合模式。在小功率激光方面,今年OLED 加工需求顯著提升,疊加A 客戶份額大幅提升,全面進入到整機組和部件組,訂單規(guī)模大增;高功率激光方面,公司“白車身激光焊接” 技術(shù),打破國外行業(yè)壟斷,國內(nèi)市場份額穩(wěn)居第一。
傳感器及光通信觸及新領(lǐng)域。傳感器方面,公司為全球最大的溫度傳感器供應(yīng)商,是Tesla 核心供應(yīng)商,同時發(fā)力小家電領(lǐng)域;光通信器件業(yè)務(wù)穩(wěn)中有升,擴大PON 產(chǎn)品線開發(fā)實力,完善公司智能終端產(chǎn)品線。
募投項目將釋放產(chǎn)能,公司前景廣闊。2016下半年,公司發(fā)布定增預(yù)案,計劃募集18億元投向激光材料加工、傳感器及光通信業(yè)務(wù)。目前,公司定增已于今年9月獲批。項目建成達產(chǎn)后,預(yù)計每年為公司增厚41.38億收入及3.92億凈利潤,帶動盈利水平顯著提升。
財務(wù)預(yù)測與投資建議。我們預(yù)測公司2017-2019年EPS 分別為0.40、0.60、0.92元,基于可比公司估值以及公司成長性,我們給予目標(biāo)價21.69元,對應(yīng)17/18/19年估值分別為54/36/24倍,首次給予買入評級。
傳感器及光通信觸及新領(lǐng)域。傳感器方面,公司為全球最大的溫度傳感器供應(yīng)商,是Tesla 核心供應(yīng)商,同時發(fā)力小家電領(lǐng)域;光通信器件業(yè)務(wù)穩(wěn)中有升,擴大PON 產(chǎn)品線開發(fā)實力,完善公司智能終端產(chǎn)品線。
募投項目將釋放產(chǎn)能,公司前景廣闊。2016下半年,公司發(fā)布定增預(yù)案,計劃募集18億元投向激光材料加工、傳感器及光通信業(yè)務(wù)。目前,公司定增已于今年9月獲批。項目建成達產(chǎn)后,預(yù)計每年為公司增厚41.38億收入及3.92億凈利潤,帶動盈利水平顯著提升。
財務(wù)預(yù)測與投資建議。我們預(yù)測公司2017-2019年EPS 分別為0.40、0.60、0.92元,基于可比公司估值以及公司成長性,我們給予目標(biāo)價21.69元,對應(yīng)17/18/19年估值分別為54/36/24倍,首次給予買入評級。
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