2020 年 12 月,Luminar 登陸納斯達(dá)克,成為全球市值最高的激光雷達(dá)公司。
最高峰時(shí)期,Luminar 的市值曾突破 120 億美元。
但近來美國(guó)科技股的日子都不好過,Luminar 也未能幸免。到了今年5月,Luminar 市值已腰斬至約 70 億美金。
在短短不到半年時(shí)間里,全球的激光雷達(dá)產(chǎn)業(yè),尤其是中國(guó)市場(chǎng),發(fā)生了翻天覆地的變化。
北汽聯(lián)合華為,小鵬汽車聯(lián)合大疆旗下的 Livox 先后拿出了搭載激光雷達(dá)的量產(chǎn)車型,其他的技術(shù)公司,如選擇 MEMS 路線的 Innoviz、選擇 FCMW 路線的 Aeva 也先后上市。
相信當(dāng)前業(yè)內(nèi)對(duì)激光雷達(dá)量產(chǎn)上車的確定性已經(jīng)不再存疑。
但在巨大的機(jī)遇面前,曾經(jīng)由神秘少年創(chuàng)辦的 LiDAR 公司依舊那么有戰(zhàn)斗力嗎?Luminar 怎樣在競(jìng)爭(zhēng)環(huán)伺的市場(chǎng)中持續(xù)證明自我的價(jià)值?
可能只有等到 2022 年 Iris 量產(chǎn)了。
在 Iris 真正大規(guī)模量產(chǎn)之前,隨著今年一季度財(cái)報(bào)發(fā)布,Luminar 也有了一系列的業(yè)績(jī)更新:
客戶方面,目前已經(jīng)和超過 50 多家車企、自動(dòng)駕駛公司以及相關(guān)行業(yè)企業(yè)達(dá)成合作。在中國(guó)市場(chǎng),Luminar 即將在上汽總部所在地組建中國(guó)辦公室。目前其已拿下上汽 R 汽車 ES33 和小馬智行下一代 Robotaxi 兩張訂單。Luminar 目前已有的訂單總金額已超 13 億美金,這不包括那些正處在測(cè)試驗(yàn)證等階段的潛在量產(chǎn)合作伙伴。最后,如我們所預(yù)期,一季度財(cái)報(bào)的經(jīng)營(yíng)狀況依然體現(xiàn)了大額虧損。不過這也折射出,當(dāng)下正是 Luminar 進(jìn)行量產(chǎn)開發(fā)、大規(guī)模制造的投入期。下面,我們就一起來看看,這家激光雷達(dá)當(dāng)紅炸子雞的各種近況更新。
1、一季度財(cái)務(wù)表現(xiàn):投入加大,虧損加大
首先是一季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù):
Luminar 2021 年第一季度收入為 530 萬美元,與 2020 年第一季度相比增長(zhǎng) 37%,與 2020 年第四季度相比增長(zhǎng) 118%。
2020 年,Luminar 的收入大概在 1400 萬美金,而 2021 年的收入預(yù)期為 2500 萬美金到 3000 萬美金。
2021 年第一季度的 GAAP(一般公認(rèn)會(huì)計(jì)原則)凈虧損為 7590 萬美元,而去年同期的 GAAP 凈虧損為 1560 萬美元,虧損顯著擴(kuò)大。
這很好理解,Luminar 團(tuán)隊(duì)擴(kuò)張、技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)設(shè)施建設(shè)都需要燒錢。
特別是今年一季度,Luminar 在全球范圍內(nèi)又補(bǔ)充了 100 多人,包括軟硬件工程師、供應(yīng)鏈人才以及生產(chǎn)制造人才。
目前 Luminar 的全球團(tuán)隊(duì)在 500 - 600 人之間。
截至 2021 年 3 月 31 日,Luminar 賬上的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物有 6.103 億美元,而截至 2020 年 12 月 31 日,這個(gè)數(shù)據(jù)指標(biāo)是 4.857 億美元。
這里的增長(zhǎng)主要來自今年前 3 個(gè)月行使認(rèn)股權(quán)證籌集的 1.54 億美元。
當(dāng)然,還得刨除今年一季度 2890 萬美元的現(xiàn)金支出。
按照 Luminar 的規(guī)劃,2021 年其現(xiàn)金支出規(guī)劃是 1.4 億美元,算下來后面三個(gè)季度還有 1.1 億美元可以花。
不過,按照目前Luminar 賬上 6.1 億美元的現(xiàn)金儲(chǔ)備,足以讓子彈再飛幾年。
2、上汽R之后,再拿小馬智行訂單,進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)
再來看看一季度的業(yè)務(wù)進(jìn)展:
Luminar 不僅僅定位是一家激光雷達(dá)硬件公司。
按照 Luminar CEO Austin Russell 說法,Luminar 希望進(jìn)一步成為一家「自動(dòng)駕駛解決方案公司」。
其核心產(chǎn)品有二:
車規(guī)級(jí)激光雷達(dá) Iris自動(dòng)駕駛軟件方案 Sentinel這個(gè)軟件系統(tǒng)基于Iris和其他的感知硬件開發(fā),包含了自動(dòng)駕駛感知、規(guī)劃控制等模塊。
Sentinel 由 Luminar 聯(lián)合其合作伙伴 Zenseact(沃爾沃自動(dòng)駕駛子公司)開發(fā)。
Luminar 也為這兩大核心產(chǎn)品規(guī)劃了明確的時(shí)間表:
Iris 激光雷達(dá)方面,目前 B 樣件(B Sample)已經(jīng)供貨給了沃爾沃,C 樣件(C Sample)預(yù)計(jì)在 2021 年底搞定。而且 Luminar 與制造伙伴 Celestica 在墨西哥代工廠的產(chǎn)線已經(jīng)下線了首顆 Iris,生產(chǎn)制造已準(zhǔn)備就緒,Iris 的大規(guī)模量產(chǎn)時(shí)間預(yù)計(jì)為 2022 年。Sentinel 軟件方面,預(yù)計(jì)會(huì)在 2021 年底拿出 Beta 版本,這套系統(tǒng)可以支持高速公路的自動(dòng)駕駛,當(dāng)然也支持一系列主動(dòng)安全功能。在過去的一季度,Luminar 在這兩大核心產(chǎn)品上也取得了不錯(cuò)的進(jìn)展:
其一,Iris 激光雷達(dá)又拿到了新的量產(chǎn)客戶,在今年 2 月公布與中國(guó)車企上汽 R 品牌合作之后,5 月又與中國(guó)自動(dòng)駕駛公司 Pony.ai(小馬智行)達(dá)成合作。
小馬智行的下一代 Robotaxi 方案將加入 4 顆 Iris 激光雷達(dá),規(guī)?;渴鸷罅考?jí)為「成千上萬臺(tái)」。
在汽車行業(yè)之外,Luminar Iris 激光雷達(dá)還拿到了空客(AirBus)UpNext 飛行器項(xiàng)目的訂單。
其二,基于 Sentinel 軟件方案打造的沃爾沃自動(dòng)駕駛車輛目前已經(jīng)獲準(zhǔn)在德國(guó)慕尼黑進(jìn)行公開道路測(cè)試。
另據(jù) Luminar CEO Austin Russell 透露,基于和上汽 R 品牌的量產(chǎn)合作,同時(shí)為了拓展中國(guó)市場(chǎng),他們將在上汽總部附近開設(shè)自己的中國(guó)辦公室。
事實(shí)上,在今年 3 月舉行的 2020 年度業(yè)績(jī)電話溝通會(huì)上,Luminar 給自己的 2021 年立下了 5 大目標(biāo),如果悉數(shù)完成,那 2021 年就算是成功的。
這 5 大目標(biāo)分別是:
推動(dòng) Iris 激光雷達(dá)的測(cè)試驗(yàn)證和量產(chǎn)準(zhǔn)備,2021 年底完成 C-Sample,同時(shí)建立起一系列開發(fā)工具,可供客戶使用。贏得至少 3 個(gè)商業(yè)化量產(chǎn)項(xiàng)目,其中一個(gè)上汽 R 品牌的合作已經(jīng)宣布。推動(dòng)軟件系統(tǒng) Sentinel 進(jìn)入到 Beta 版本。40% 訂單增長(zhǎng)。比年初擁有更多的現(xiàn)金儲(chǔ)備(2020 年底現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物約 4.86 億美金)。從目前的成績(jī)來看,2021 年第二大目標(biāo)已經(jīng)完成,因?yàn)?Luminar 拿到了小馬智行和空客的激光雷達(dá)量產(chǎn)訂單。
而其他幾大目標(biāo),就看接下來三個(gè)季度的表現(xiàn)。
今年 4 月份,Luminar 還有兩件值得關(guān)注的人事變動(dòng)。
一是將特斯拉的法務(wù)副總裁兼代理法律總顧問 Alan Prescott 招致麾下?lián)问紫▌?wù)官,二是挖來了英特爾投資者關(guān)系副總裁 Trey Campbell 負(fù)責(zé)公司投資者關(guān)系。
雖然這不是業(yè)務(wù)線的高管,但這兩員大將的加入也提振了投資者的信心,Luminar 的股價(jià)因此還大漲了一波。
3、Luminar 前路如何?
擁有超過 50 家合作伙伴,而且都是行業(yè)頭部的公司,量產(chǎn)訂單也在不斷新增,現(xiàn)金儲(chǔ)備還算比較健康的 Luminar 是不是就高枕無憂了?
顯然還有很多不確定因素和風(fēng)險(xiǎn)存在。
Luminar 的激光雷達(dá)之所以受到眾多車企和自動(dòng)駕駛公司的青睞,主要還是因?yàn)槠洚a(chǎn)品性能出眾;在技術(shù)路線上,Luminar 對(duì)激光雷達(dá)的各個(gè)模塊進(jìn)行了重新梳理和設(shè)計(jì),高度垂直整合。
以 Luminar 現(xiàn)在的旗艦產(chǎn)品 Iris 為例,這顆激光雷達(dá)主要面向車規(guī)級(jí)量產(chǎn):
采用了 1550 納米激光源;最大探測(cè)距離為 500 米;在 250 米范圍內(nèi)可檢測(cè)反射率小于 10% 的物體。這樣的性能對(duì)于高級(jí)別自動(dòng)駕駛系統(tǒng)來說,是非常強(qiáng)有力的硬件支持。
而為了實(shí)現(xiàn)這樣的性能,Luminar 在激光雷達(dá)的技術(shù)路線上另辟蹊徑:
首先是采用了 1550 納米波長(zhǎng)的接收器,這一接收器的材料用的是比傳統(tǒng)硅料更貴的銦鎵砷(InGaAs);此外,Iris 采用的是 MEMS 技術(shù)再配合上 ASIC 芯片來實(shí)現(xiàn)激光雷達(dá)的固態(tài)化和小型化,易于裝車和量產(chǎn)。這樣一來,Luminar 的激光雷達(dá)功率要比競(jìng)品高 40 倍,即使在極限暗光環(huán)境下它也能「看」到路上的物體,車輛由此獲得周圍環(huán)境更豐富的感知信息。
這背后的技術(shù)得益于 Luminar 在 2016 年 - 2017 年收購(gòu)的光電公司 Open Photonics 與銦鎵砷光電探測(cè)器設(shè)計(jì)公司 Black Forest Engineering 兩家公司。
當(dāng)然,在沒有實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)之前,這樣的技術(shù)到底牢不牢靠、是否能如期量產(chǎn)還是一個(gè)未知數(shù),這也是外界比較擔(dān)心的一點(diǎn)。畢竟此前行業(yè)內(nèi)備受關(guān)注的 Quanergy 也采用了 OPA 這樣的先進(jìn)技術(shù)路線,但最終沒有量產(chǎn)出來,最終創(chuàng)業(yè)以失敗告終。
此外,因?yàn)椴捎昧顺杀靖叩你熸壣椴牧?,整個(gè)激光雷達(dá)的成本控制也很難做,特別是現(xiàn)在業(yè)內(nèi)對(duì)激光雷達(dá)成本的要求在 500 美金以內(nèi)甚至要做到 100 美金以內(nèi)。
外界有觀點(diǎn)認(rèn)為,Luminar 采用的光纖激光器已經(jīng)用了超過 20 年,早已沒有性能挖掘潛力了。
因而行業(yè)對(duì) Luminar 的成本控制能力,一直存疑。據(jù)一位來自中國(guó)激光雷達(dá)公司的商務(wù)負(fù)責(zé)人透露,Luminar Iris 目前的 1550nm 激光發(fā)射器成本在 1000 美元級(jí)別。
從降本和量產(chǎn)兩個(gè)維度看,Luminar 當(dāng)前手里超過 13 億美金的訂單,也是 13 億美元的賭局。但好消息是,越來越多的客戶相信 Luminar 能夠量產(chǎn),這些客戶加入也在為量產(chǎn)化的資金、測(cè)試等方面持續(xù)加碼。
這半年來,全球激光雷達(dá)公司都在扎堆上市,各種技術(shù)路線的玩家百花齊放。國(guó)內(nèi)的激光雷達(dá)公司也都紛紛走上了車規(guī)級(jí)量產(chǎn)的道路。
在激光雷達(dá)量產(chǎn)上車已經(jīng)成為確切未來的大背景下,像 Luminar 這樣的激光雷達(dá)公司將成為智能汽車時(shí)代不可或缺的零部件供應(yīng)商。這些公司都在圍繞著量產(chǎn)進(jìn)行充足的準(zhǔn)備,無論是硬件本身、還是配套的軟件,亦或是生產(chǎn)設(shè)施的搭建,各家都是明爭(zhēng)暗奪。
Luminar 作為全球最早一批要量產(chǎn)上車的激光雷達(dá)公司,和沃爾沃的合作官宣也是行業(yè)領(lǐng)先,如今已經(jīng)走到了非常關(guān)鍵的一步,就差臨門一腳。
雖然在資本市場(chǎng)上,我們正在經(jīng)歷激光雷達(dá)的短暫黑暗期,但假以時(shí)日,他們都將殺出重圍,沖向光明。所以,請(qǐng)讓子彈再飛一會(huì)兒。
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