戀夜直播app官方正版下载_戀夜直播高品质美女在线视频互动社区_戀夜直播官方版

閱讀 | 訂閱
閱讀 | 訂閱
資本市場

光韻達(dá)(300227)調(diào)研簡報:專注激光加工 行業(yè)拓展穩(wěn)健

星之球科技 來源:國海證券  2014-08-14 我要評論(0 )   

投資要點(diǎn): 光韻達(dá)是國內(nèi)激光加工領(lǐng)域的龍頭公司,目前已成為國內(nèi)SMT 激光模板制造第一大供應(yīng)商。柔性線路板加工和HDI 鉆孔領(lǐng)域公司布局良久,主要客戶均為國內(nèi)的一線電...

    光韻達(dá)是國內(nèi)激光加工領(lǐng)域的龍頭公司,目前已成為國內(nèi)SMT 激光模板制造第一大供應(yīng)商。柔性線路板加工和HDI 鉆孔領(lǐng)域公司布局良久,主要客戶均為國內(nèi)的一線電路板加工廠商,在下游行業(yè)景氣趨勢逐步轉(zhuǎn)暖的情況下,有望實(shí)現(xiàn)持續(xù)的穩(wěn)健增長。LDS 和3D 打印是公司去年新引入的業(yè)務(wù), LDS 由于下游智能手機(jī)市場應(yīng)用相對成熟,引入后實(shí)現(xiàn)了利潤的快速增長;3D 打印國內(nèi)尚處于行業(yè)孕育初期,公司目前正在逐步開拓工業(yè)類3D 打印的下游市場。 

    1.SMT 激光模板制造國內(nèi)龍頭 

    2.柔性線路板加工和HDI 鉆孔將伴隨智能終端持續(xù)成長 

    3.LDS 是公司成長的重要看點(diǎn) 

    4.3D 打印市場尚不成熟,公司率先鋪墊工業(yè)級打印 

    公司的所有主營業(yè)務(wù)均是激光加工的直系或旁系延伸,公司在激光加工領(lǐng)域經(jīng)過多年經(jīng)營,已實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健的產(chǎn)業(yè)布局,我們預(yù)計(jì)公司14-15 年的EPS 分別為0.176、0.214 元,公司目前股價對應(yīng)今年與明年EPS 的估值分別為98.01 倍和80.74 倍。公司較高的市盈率源于二級市場對3D 打印的高預(yù)期,我們認(rèn)為公司今明兩年的成長主要倚賴于柔性板加工、激光鉆孔和LDS 天線,特別是LDS 天線,由于基數(shù)較低起步很快,今明兩年都將維持較高增長步伐,3D 打印的營收貢獻(xiàn)會逐步增多,但規(guī)模起量尚待時日。我們對光韻達(dá)首次覆蓋,給予增持評級。 

    風(fēng)險提示: 

    1.三星下半年削減訂單金額大幅超出預(yù)期。 

    2.柔性電路板與HDI 下游市場加工需求增量低于預(yù)期。

轉(zhuǎn)載請注明出處。

暫無關(guān)鍵詞
免責(zé)聲明

① 凡本網(wǎng)未注明其他出處的作品,版權(quán)均屬于激光制造網(wǎng),未經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載、摘編或利用其它方式使用。獲本網(wǎng)授權(quán)使用作品的,應(yīng)在授權(quán)范圍內(nèi)使 用,并注明"來源:激光制造網(wǎng)”。違反上述聲明者,本網(wǎng)將追究其相關(guān)責(zé)任。
② 凡本網(wǎng)注明其他來源的作品及圖片,均轉(zhuǎn)載自其它媒體,轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息,并不代表本媒贊同其觀點(diǎn)和對其真實(shí)性負(fù)責(zé),版權(quán)歸原作者所有,如有侵權(quán)請聯(lián)系我們刪除。
③ 任何單位或個人認(rèn)為本網(wǎng)內(nèi)容可能涉嫌侵犯其合法權(quán)益,請及時向本網(wǎng)提出書面權(quán)利通知,并提供身份證明、權(quán)屬證明、具體鏈接(URL)及詳細(xì)侵權(quán)情況證明。本網(wǎng)在收到上述法律文件后,將會依法盡快移除相關(guān)涉嫌侵權(quán)的內(nèi)容。

網(wǎng)友點(diǎn)評
0相關(guān)評論
精彩導(dǎo)讀