迪威視訊：業(yè)績拐點如期而至，IDC龍頭地位夯實
報告摘要：
三季度業(yè)績扭虧，經(jīng)營狀況整體向好。前三季度公司主營業(yè)務(wù)進展順利，經(jīng)營狀況整體向好。公司實現(xiàn)營業(yè)收入17,304.70萬元，與上年同期相比增加20.73%；其中三季度實現(xiàn)收入115,025,362.88元，同比增長76.61%，凈利潤5,594,678.46元，實現(xiàn)單季扭虧為盈。激光顯示和IDC業(yè)務(wù)領(lǐng)域的投入費用加大拖累利潤增長。后續(xù)激光及IDC業(yè)務(wù)的推進將大幅提高公司盈利能力。
激光顯示業(yè)務(wù)進展順利，業(yè)績爆發(fā)可期。公司激光顯示電影放映機和工程機均開始規(guī)模銷售，截止報告期末共實現(xiàn)了近2000萬的銷售額，同時公司已完成200急懲斷涮寤突難蟹ぜ圃諛甑淄瓿6000流明單DLP一體機和12000流明3DLP一體機原型機的研發(fā)。激光顯示產(chǎn)品系列化更加完善，未來公司的激光技術(shù)有望在家用、工程、演藝和電影院市場將繼續(xù)保持全球領(lǐng)先的市場地位。激光產(chǎn)品持續(xù)放量為公司業(yè)績提供有力支撐。
IDC業(yè)務(wù)布局逐步完善，網(wǎng)絡(luò)+資源優(yōu)勢強化行業(yè)地位。公司IDC業(yè)務(wù)占據(jù)網(wǎng)絡(luò)和資源兩大優(yōu)勢。自建自主可控主干網(wǎng)及與誠億時代簽訂的全國范圍內(nèi)光纖徑路的租用協(xié)議，使公司具備覆蓋全國的網(wǎng)絡(luò)資源優(yōu)勢。同時公司IDC機房在鄂爾多斯享有顯著的電費資源優(yōu)勢和IDC潛在的規(guī)模優(yōu)勢。公司將在業(yè)內(nèi)提供高性價比的IDC服務(wù)，報告期內(nèi)，公司與鄂爾多斯市簽訂總金額為2.45億的機房建設(shè)BT合同，預(yù)計在明年IDC業(yè)務(wù)將取得顯著成果。同時，全國網(wǎng)絡(luò)資源也為公司未來在云計算大數(shù)據(jù)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)延伸和拓展奠定了基礎(chǔ)和發(fā)展前景。
給予“買入”評級！看好公司激光顯示業(yè)務(wù)的獨家技術(shù)優(yōu)勢，產(chǎn)品持續(xù)放量為業(yè)績增長提供支撐。網(wǎng)絡(luò)+資源優(yōu)勢助力公司成為IDC行業(yè)龍頭。預(yù)估公司2015~2017年EPS分別為0.10/0.49/0.97元，給予“買入”評級。
風(fēng)險提示。激光顯示業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期，IDC業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期。
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