【公司公告】大族激光(002008.CH/人民幣22.93, 未有評級)公布2015年年報,2015年銷售收入55.87億元,增長0.39%,凈利潤7.46億元,增長4.14%,扣非凈利潤6.71億元,增長4.57%,毛利率37.85%和凈利率13.36%、保持較高水平,各項主營業(yè)務(wù)收入中變化較大的主要為:大功率設(shè)備同比增長8.84%、數(shù)控設(shè)備增長20%、LED 設(shè)備下降44.55%、激光制版及印刷設(shè)備下降25.33%。利潤分配預(yù)案為:向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2元(含稅)。
3月30日公司發(fā)布2016年第一季度業(yè)績預(yù)告:歸屬上市公司股東的凈利潤11,370.24~12,128.26萬元,同比增長50%~60%。
【點評】
1、2015年收入、利潤和毛利率基本持平,小功率激光設(shè)備保持了行業(yè)領(lǐng)先地位,同時毛利率較低的激光制版等業(yè)務(wù)有所減少、毛利率較高的大功率設(shè)備與數(shù)控設(shè)備比例有所提升,顯示出公司注重盈利、重點布局優(yōu)勢行業(yè)。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達到5.4億元,現(xiàn)金充沛。
2、一季報業(yè)績預(yù)計增長50%~60%,預(yù)測原因是蘋果“大年”將帶動訂單快速增長,且較往年第二、三季度是訂單交付和確認收入的高峰期相比,1季度已經(jīng)率先加速。因為iPhone6S 銷量不佳, iPhone7的布局將加速,是利好。
3、公司經(jīng)過多年的技術(shù)積累,不論從產(chǎn)業(yè)規(guī)模還是技術(shù)水平上都已經(jīng)處于世界一流水平,圍繞激光技術(shù)的應(yīng)用逐步拓展了激光打標、激光焊接、激光切割、PCB 加工、機器人集成與自動化等多個領(lǐng)域,應(yīng)用在消費電子、機械加工、航空航天、動力鋰電、核電等多領(lǐng)域,用戶包括蘋果、京東方、華星光電、ATL 等行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。隨著激光技術(shù)應(yīng)用的門檻不斷降低、技術(shù)普及帶來競爭加劇,原有的產(chǎn)品毛利率必然不斷降低,公司也在不斷加強技術(shù)研發(fā)、保持領(lǐng)先地位,研發(fā)了錫球焊接系統(tǒng)、高功率三維五軸激光3D 打印設(shè)備、將25W紫外激光器及設(shè)備拓展至PCB 與皮革切割領(lǐng)域等,通過投資和并購等方式,實現(xiàn)了在激光雷達、諧波減速器、激光傳感器、無人機、動力電池、汽車自動化和航空航天等領(lǐng)域的布局。
4、公司增發(fā)股份籌集資金用于高功率激光器產(chǎn)業(yè)化、脆性材料加工項目、機器人集成與關(guān)鍵技術(shù)研究等四個項目建設(shè),目前股價已經(jīng)高于增發(fā)價20元/股,預(yù)計公司將在2季度完成本次增發(fā),加速產(chǎn)業(yè)布局、保持領(lǐng)先地位。
5、投資建議:公司2015年業(yè)績穩(wěn)定,2016年將迎來蘋果“大年”、機器人產(chǎn)業(yè)和新能源,全年凈利潤增長有望超過50%,公司目前市值大約250億元,相對2016年盈利預(yù)期有24倍左右市盈率,重點推薦關(guān)注。
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