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　　大族激光(23.13, -0.36, -1.53%)(002008.CH/人民幣22.93，未有評(píng)級(jí))公布2015年年報(bào)，2015年銷售收入55.87億元，增長0.39%，凈利潤7.46億元，增長4.14%，扣非凈利潤6.71億元，增長4.57%，毛利率37.85%和凈利率13.36%、保持較高水平，各項(xiàng)主營業(yè)務(wù)收入中變化較大的主要為：大功率設(shè)備同比增長8.84%、數(shù)控設(shè)備增長20%、LED設(shè)備下降44.55%、激光制版及印刷設(shè)備下降25.33%。利潤分配預(yù)案為：向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2元（含稅）。

　　3月30日公司發(fā)布2016年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告：歸屬上市公司股東的凈利潤11，370.24~12，128.26萬元，同比增長50%~60%。

　　【點(diǎn)評(píng)】

　　1、2015年收入、利潤和毛利率基本持平，小功率激光設(shè)備保持了行業(yè)領(lǐng)先地位，同時(shí)毛利率較低的激光制版等業(yè)務(wù)有所減少、毛利率較高的大功率設(shè)備與數(shù)控設(shè)備比例有所提升，顯示出公司注重盈利、重點(diǎn)布局優(yōu)勢(shì)行業(yè)。經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~達(dá)到5.4億元，現(xiàn)金充沛。

　　2、一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)增長50%~60%，預(yù)測(cè)原因是蘋果“大年”將帶動(dòng)訂單快速增長，且較往年第二、三季度是訂單交付和確認(rèn)收入的高峰期相比，1季度已經(jīng)率先加速。因?yàn)閕Phone6S銷量不佳，iPhone7的布局將加速，是利好。

　　3、公司經(jīng)過多年的技術(shù)積累，不論從產(chǎn)業(yè)規(guī)模還是技術(shù)水平上都已經(jīng)處于世界一流水平，圍繞激光技術(shù)的應(yīng)用逐步拓展了激光打標(biāo)、激光焊接、激光切割、PCB加工、機(jī)器人(27.020, 0.25, 0.93%)集成與自動(dòng)化等多個(gè)領(lǐng)域，應(yīng)用在消費(fèi)電子、機(jī)械加工、航空航天、動(dòng)力鋰電、核電等多領(lǐng)域，用戶包括蘋果、京東方、華星光電、ATL等行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。隨著激光技術(shù)應(yīng)用的門檻不斷降低、技術(shù)普及帶來競(jìng)爭(zhēng)加劇，原有的產(chǎn)品毛利率必然不斷降低，公司也在不斷加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)、保持領(lǐng)先地位，研發(fā)了錫球焊接系統(tǒng)、高功率三維五軸激光3D打印設(shè)備、將25W紫外激光器及設(shè)備拓展至PCB與皮革切割領(lǐng)域等，通過投資和并購等方式，實(shí)現(xiàn)了在激光雷達(dá)、諧波減速器、激光傳感器、無人機(jī)、動(dòng)力電池、汽車自動(dòng)化和航空航天等領(lǐng)域的布局。

　　4、公司增發(fā)股份籌集資金用于高功率激光器產(chǎn)業(yè)化、脆性材料加工項(xiàng)目、機(jī)器人集成與關(guān)鍵技術(shù)研究等四個(gè)項(xiàng)目建設(shè)，目前股價(jià)已經(jīng)高于增發(fā)價(jià)20元/股，預(yù)計(jì)公司將在2季度完成本次增發(fā)，加速產(chǎn)業(yè)布局、保持領(lǐng)先地位。

　　5、投資建議：公司2015年業(yè)績(jī)穩(wěn)定，2016年將迎來蘋果“大年”、機(jī)器人產(chǎn)業(yè)和新能源，全年凈利潤增長有望超過50%，公司目前市值大約250億元，相對(duì)2016年盈利預(yù)期有24倍左右市盈率，重點(diǎn)推薦關(guān)注。