6月19日，科創(chuàng)板第五批和第六批上會結(jié)果出爐，5家企業(yè)全部順利過會，科創(chuàng)板更是首現(xiàn)無審核意見企業(yè)。
第五批和第六批上會企業(yè)一共五家，分別是寧波容百新能源科技股份有限公司（下稱“容百科技”）、深圳光峰科技股份有限公司（下稱“光峰科技”）、杭州安恒信息技術(shù)股份有限公司（下稱“安恒信息”）、樂鑫信息科技（上海）股份有限公司（下稱“樂鑫科技”）、上海微創(chuàng)心脈醫(yī)療科技股份有限公司（下稱“心脈醫(yī)療”）。
容百科技：歷史前沿與未來風(fēng)險
據(jù)了解，容百科技成立于2014年9月18日，主要從事鋰電池正極材料及其前驅(qū)體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括NCM523、NCM622、NCM811、NCA等系列三元正極材料及其前驅(qū)體。其中，三元正極材料為公司核心銷售產(chǎn)品，近兩年收入占比均超過85%，主要用于鋰電池的制造，并主要應(yīng)用于新能源汽車動力電池、儲能設(shè)備及電子產(chǎn)品等領(lǐng)域。
2016年至2018年，容百科技的營業(yè)收入分別為8.85億元、18.79億元、30.41億元，歸母凈利潤分別為0.07億元、0.31億元、2.13億元。報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)較快增長，2016至2018年復(fù)合增長率達(dá)到84%。
不過，容百科技研發(fā)費(fèi)用率偏低，同期研發(fā)費(fèi)用分別為3179.67萬元、7697.64萬元和11989.78萬元，分別占當(dāng)期營業(yè)收入的比例為3.59%、4.1%和3.94%。累計三年來看，容百科技近三年研發(fā)支出總額為22867.09萬元，占營業(yè)收入總和的比重僅為3.94%。
截至6月19日午時，科創(chuàng)板申報企業(yè)已達(dá)123家，容百科技的研發(fā)費(fèi)用率排在倒數(shù)第十六名。
上市委向容百科技提出了5大問題，以及要求對4大方面進(jìn)行補(bǔ)充。
問題一，容百科技說明產(chǎn)品NCM811的市場前景，以及與境外主流產(chǎn)品NCA的區(qū)別。
容百科技上會稿顯示，NCM811與NCA的電池模組能量密度均大于200WH/KG，安全性、瓦時成本、缺點(diǎn)和電池產(chǎn)品相關(guān)影響均描述相同。不過優(yōu)點(diǎn)方面，除容量高相同外，前者為循環(huán)性能較好，而后者為倍率性能較好。
問題二，容百科技說明將實(shí)控人列為核心技術(shù)人員的原因，以及專利技術(shù)是否存在潛在糾紛。
容百科技實(shí)控人為白厚善，其控制容百科技42.05%的表決權(quán)，2014年9月其通過增資的方式“入主”。
容百科技于上會稿中表示，白厚善在鋰電池正極材料行業(yè)，具有較為豐富的創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗與行業(yè)積累。
另外，容百科技還于上會稿中表示，專利權(quán)屬不存在瑕疵，不存在糾紛或潛在糾紛。
問題三，容百科技說明前股東金和新材破產(chǎn)進(jìn)展，是否會對公司造成影響。
上市委主要擔(dān)心容百科技“藏雷”上市。
問題四，容百科技說明“材料成本+加工利潤”的產(chǎn)品定價模式，對持續(xù)經(jīng)營的影響。
上會稿顯示，容百科技原材料成本主要根據(jù)各類原材料的近期市場價格所確定。加工利潤則主要由產(chǎn)品工序及工藝復(fù)雜程度，以及公司在產(chǎn)品創(chuàng)新、生產(chǎn)工藝改進(jìn)、采購優(yōu)化以及公司品牌等方面價值所決定。
問題五，容百科技說明下游客戶的信用管理情況，以及為改進(jìn)現(xiàn)金流采取的措施。
容百科技于上會稿中表示，將設(shè)置專門的風(fēng)控中心，配置法務(wù)、審計、內(nèi)控、經(jīng)營等專業(yè)人才團(tuán)隊，持續(xù)對企業(yè)經(jīng)營活動進(jìn)行診斷，及時發(fā)現(xiàn)潛在的經(jīng)營和腐敗風(fēng)險并制定有效對策，降低企業(yè)在應(yīng)收賬款、質(zhì)量、市場波動和腐敗等方面風(fēng)險。
另外，上市委還要求容百科技對四個方面進(jìn)行補(bǔ)充：
一是問題一的相關(guān)信息，即NCM811與NCA；
二是問題四的相關(guān)信息，即定價策略方面；
三是有關(guān)問題一的相關(guān)信息；
四是，目前實(shí)控人“入主”的原因和合理性，以及前股東的情況，涉及問題三的內(nèi)容。
光峰科技：合作模式是否有風(fēng)險或約束
無巧不成書，上市委也向光峰科技提出了5大問題，以及要求對4大方面進(jìn)行補(bǔ)充。
光峰科技主要從事激光顯示，其2016年至2018年的營業(yè)收入分別為3.55億元、8.06億元、13.86億元，歸母凈利潤分別為1394.36萬元、1.05億元、1.77億元。
（光峰科技財務(wù)摘要，數(shù)據(jù)來源：上會稿）
問題一，光峰科技說明合作模式的合理性和可持續(xù)性。
光峰科技的合作主要有三個：
一是，與中影器材合資成立中影光峰，為全國影院的電影放映提供激光光源租賃放映服務(wù)。
二是，與天津金米、順為科技合資成立峰米科技，研發(fā)制造銷售激光電視整機(jī)，其中小米通訊是主要客戶，最終用戶是個人消費(fèi)者。
三是，與東方中原合資成立東方光峰，銷售激光商教投影機(jī)，其客戶是東方中原，最終用戶是學(xué)校、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)、企業(yè)用戶等。
光峰科技在上會稿中表示，如果技術(shù)產(chǎn)品不能滿足市場要求，或被同行業(yè)超越，相關(guān)的可持續(xù)性或不存在。
問題二，光峰科技說明相關(guān)產(chǎn)品的戰(zhàn)略，以及競爭對手的情況。
光峰科技在上會稿中披露了五家可比公司，其分別是巴可、IMAX、海信電器(8.740, 0.16, 1.86%)、NEX、鴻合科技(60.770, -0.47, -0.77%)。這五家公司的總營業(yè)收入均高于光峰科技。
（同行業(yè)可比公司比較情況，數(shù)據(jù)來源：上會稿）
問題三，光峰科技說明是否利用所得稅調(diào)節(jié)凈利潤，以及2016年未確認(rèn)遞延所得稅資產(chǎn)的原因及合理性。
問題四，光峰科技說明公司光源技術(shù)的核心作用，為何會是激光顯示領(lǐng)域中最重要的。
據(jù)了解，顯示器件及設(shè)備作為信息顯示的直接終端，其性能隨光源技術(shù)、成像技術(shù)提升而進(jìn)步，并與應(yīng)用場合和使用行業(yè)特性密切相關(guān)。上市委也是為了防止光峰科技夸大自身的作用。
問題五，光峰科技說明與小米合作激光電視后，能否與小米的競爭對手合作類似產(chǎn)品。
上市委主要擔(dān)心光峰科技是否被“巨頭”獨(dú)占。近期，微波爐品牌商格蘭仕在其官微發(fā)布聲明稱其產(chǎn)品在天貓遭受搜索異常，呼吁天貓“店大不能欺客”。
除五個問題外，上市委要求光峰科技進(jìn)行4處補(bǔ)充，均在上述五個問題之內(nèi)，比如合作模式、所得稅、光源技術(shù)的重要性等。
樂鑫科技：首現(xiàn)無審核意見
前兩家企業(yè)為第五批上會企業(yè)，時間為（6月19日）上午九點(diǎn)開始。
而另外3家企業(yè)，為下午2點(diǎn)開始上會，其中樂鑫科技無審核意見，另外在上市委問詢一塊，樂鑫科技無現(xiàn)場問詢問題。
樂鑫科技是一家集成電路設(shè)計企業(yè)，采用Fabless經(jīng)營模式，主要從事物聯(lián)網(wǎng)Wi-Fi MCU通信芯片及其模組的研發(fā)、設(shè)計及銷售，主要產(chǎn)品Wi-Fi MCU是智能家居、智能照明、智能支付終端、智能可穿戴設(shè)備、傳感設(shè)備及工業(yè)控制等物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的核心通信芯片。
樂鑫科技的營業(yè)收入由2016年的12293.86萬元上升至2018年的4.75億元。
與此同時，樂鑫科技的凈利潤也實(shí)現(xiàn)了大幅提升，由44.93萬元上升至9388.26萬元，已接近億元收入。
樂鑫科技共經(jīng)歷三輪問詢，共計75個問題，其中首輪問詢涉及51個問題，第二輪問詢涉及17個問題，第三輪涉及7個問題。
另外，樂鑫科技還對前三輪問題的回復(fù)，均進(jìn)行了修改。
安恒信息主營業(yè)務(wù)為網(wǎng)絡(luò)信息安全產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，并為客戶提供專業(yè)的網(wǎng)絡(luò)信息安全服務(wù)。
有意思的是，安恒信息2016年營業(yè)收入為3.17億元的情況下，歸母凈利潤只有78.05萬元，在2017年便“翻身”，營業(yè)收入微增至4.3億元時，歸母凈利潤便達(dá)5491.13萬元。
最后一家心脈醫(yī)療，其主要從事主動脈及外周血管介入醫(yī)療器械的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
2016年至2018年，心脈醫(yī)療營業(yè)收入雖然只從1.89億元增長至2.69億元，增幅只有42.33%，但歸母凈利潤卻從4111.38萬元增長至9064.79萬元，增幅為120.48%。
（國際金融報記者 鄒煦晨）
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