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輕舟已過萬重山，我國激光器廠商蓬勃發(fā)展，部分躋身行業(yè)前列，已有與進口產(chǎn)品“掰手腕”的能力。

作為第一批進入光纖激光器產(chǎn)業(yè)的國內(nèi)企業(yè)，創(chuàng)鑫激光秉持著“器件先行”的戰(zhàn)略，實現(xiàn)了多個核心器件的自產(chǎn)，在技術門檻和成本管控上構建了競爭優(yōu)勢。經(jīng)過十幾年的發(fā)展，創(chuàng)鑫激光的光纖激光器銷售額排名國產(chǎn)廠商的第二位。

然而，隨著市場份額進一步向頭部廠商集中，國內(nèi)光纖激光器市場進入了“刺刀見紅”的肉搏戰(zhàn)，價格戰(zhàn)直接影響到創(chuàng)鑫激光等頭部廠商的盈利能力。創(chuàng)鑫激光早就踐行的“超高功率技術彎道超車”戰(zhàn)略，能否幫助創(chuàng)鑫激光殺出重圍？

器件先行，實現(xiàn)自產(chǎn)

激光器行業(yè)位于激光產(chǎn)業(yè)中游，其上游為光學材料、光學器件、數(shù)控系統(tǒng)以及電學器件生產(chǎn)企業(yè)；下游是將各部件集成出品的激光加工設備生產(chǎn)商。



激光產(chǎn)業(yè)鏈（來源：創(chuàng)鑫激光招股書）

在激光器這一賽道，中國盡管在技術領域代差不大，但在產(chǎn)業(yè)應用和商業(yè)化落地的競爭中卻落后了近半個世紀。1960年，世界第一臺紅寶石固體激光器誕生，中國緊隨其后僅用了一年時間便自研成功；隨后誕生的氣體激光器，中國也在1965年實現(xiàn)自研。

然而，產(chǎn)業(yè)應用和商業(yè)化落地的進程卻頗為漫長。1971年，世界范圍內(nèi)首次出現(xiàn)1000W商用二氧化碳激光器，上世紀70年代末期，中國首次直接進口激光器。在國外廠商的技術壟斷下，中國激光器長期依賴進口。1990年就已經(jīng)在發(fā)達國家實現(xiàn)商業(yè)化的光纖激光器，直到2005年才有國產(chǎn)廠商投向市場。挑戰(zhàn)IPG等國外公司壟斷地位的大戲就此上演。

成立于2004年的創(chuàng)鑫激光就是挑戰(zhàn)者之一：從2005年開始探索光纖激光器相關技術，到2008年實現(xiàn)國產(chǎn)光纖激光器商業(yè)化大規(guī)模應用。國產(chǎn)的意義，不僅在于掌握相關技術的戰(zhàn)略價值，更意味著不斷放大國內(nèi)市場的規(guī)模優(yōu)勢，持續(xù)降低成本，最終惠及產(chǎn)業(yè)鏈下游，推動國內(nèi)制造廠商對激光技術和設備的廣泛運用。

創(chuàng)鑫激光重點發(fā)力的光纖激光器，是目前工業(yè)激光器中市場份額最大的門類。根據(jù)Strategies Unlimited公布的數(shù)據(jù)，2018年全球工業(yè)用光纖激光器銷售收入達26億美元，在工業(yè)用激光器銷售額中占比過半。

光纖激光器可進一步分類為“脈沖光纖激光器”和“連續(xù)光纖激光器”。前者峰值功率高、平均功率較低，主要應用于激光打標、激光雕刻等領域；后者雖然沒有聲光調(diào)制器，不強調(diào)瞬時高功率，但可以連續(xù)輸出，因此可用于切割、熔覆和焊接等領域。

作為較早進入該賽道的國內(nèi)廠商，創(chuàng)鑫激光在兩種光纖激光器上均有豐富的產(chǎn)品和技術積累，并取得了較高的市場地位。

在脈沖光纖激光器賽道，創(chuàng)鑫激光同時具有調(diào)Q和MOPA兩種技術方案的產(chǎn)品。結合前者成本低和后者應用廣的優(yōu)勢，創(chuàng)鑫激光從2016年起就占據(jù)國產(chǎn)脈沖光纖激光器銷售收入榜鰲頭。

之所以能在強手如云的光纖激光器領域躋身頭部，源于創(chuàng)鑫激光堅持“器件先行”的戰(zhàn)略，實現(xiàn)了光纖激光器多個核心光學器件的自產(chǎn)。核心光學器件占整個激光器成本的60％以上，其技術水平直接決定了激光器的輸出功率水平和性能參數(shù)。

在工作狀態(tài)下，有源光纖需要通過吸收泵源提供的能量，再經(jīng)過有源光纖和光纖光柵組成的諧振腔激勵放大后才能輸出激光。目前，創(chuàng)鑫激光已經(jīng)完全掌握泵源、合束器、光纖光柵、激光輸出頭、聲光調(diào)制器等核心光學器件自主生產(chǎn)技術，形成完整的競爭優(yōu)勢。

舉例來講，泵源既可以作為工業(yè)半導體激光器的直接光源，也可以作為泵浦光源，將光從較低能級轉(zhuǎn)向較高能級。因此其技術水平直接決定了光纖激光器的功率大小水平，在光纖激光器的成本中占比35％。泵源由芯片組件和殼體等結構件組成，其中芯片組件則由cos芯片和配件組成。

通過自主研發(fā)，創(chuàng)鑫激光在2016年實現(xiàn)利用cos芯片自主封裝泵源的技術，但仍然需要采購cos芯片封裝和外購泵源才能滿足正常需求；2017年，創(chuàng)鑫激光實現(xiàn)利用芯片和熱沉等材料自制cos芯片封裝泵源；到2018年，創(chuàng)鑫激光通過18W芯片制造方案，進一步降低泵源生產(chǎn)成本?？胺Q一年一個臺階。

從2017年到2018年，創(chuàng)鑫激光采購cos芯片的金額從5298．3萬元降低到932．3萬元，并在2019年上半年進一步降低至2．2萬元。采購泵源的金額也從2016年的2739．9萬元降低至2019年上半年的108．6萬元，逐漸擺脫外部依賴。

在“器件先行”戰(zhàn)略的支撐下，創(chuàng)鑫激光早在2018年之前就已經(jīng)具備連續(xù)光纖激光器幾乎所有核心器件的自制能力。從2017年開始，創(chuàng)鑫激光在低功率光纖光柵項目技術基礎之上升級研發(fā)，開始攻打中高功率光纖光柵的技術堡壘。

光纖光柵之所以重要，在于其技術水平?jīng)Q定了激光器的輸出波長與帶寬，直接影響激光器的激光模式和光束質(zhì)量。創(chuàng)鑫激光在2018年3月實現(xiàn)高功率光纖光柵制樣，并且在當年10月進行了小批量試產(chǎn)。在此基礎之上，創(chuàng)鑫激光在LASSEN公司技術咨詢的協(xié)助下，優(yōu)化了部分工藝節(jié)點，使自產(chǎn)光纖光柵的生產(chǎn)良率提高了一倍，工藝流程時間縮短了一半。

從2018年試制，到2019年第一季度進行中批生產(chǎn)，最后在第二季度實現(xiàn)大批量產(chǎn)，創(chuàng)鑫激光的14／250光纖光柵自制率從2．88％提升至57．88％，成本節(jié)省額達到269．9萬元。


2016－2019H1創(chuàng)鑫激光主要財務指標

在核心零部件自產(chǎn)的加持下，創(chuàng)鑫激光的營收高速增長，從2016年的4．22億元增長至2018年的7．08億元，在光纖激光器國內(nèi)市場僅次于IPG和銳科激光。

超高功率彎道超車

盡管國內(nèi)工業(yè)領域?qū)饫w激光器的需求依然旺盛，但隨著市場成熟度的不斷提升，競爭也逐漸加劇，逐漸走向寡頭壟斷的產(chǎn)業(yè)格局。根據(jù)《2019中國激光產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告》，國內(nèi)市場前六大廠商的市場占比高達96．5％，僅排名第一的IPG就占據(jù)了50．1％。

在這樣的市場格局下，頭部廠商若想增長只能參與“存量博弈”，價格戰(zhàn)的大幕由此拉開。

在國內(nèi)廠商的挑戰(zhàn)下，IPG雖然掌握技術優(yōu)勢，卻沒能討到半點便宜。2019年第一季度，IPG在中國市場的營收為1．15億元，同比下降24％，凈利潤為0．55億美元，同比下降48％。中國市場的挫折嚴重拖累了IPG整體業(yè)績，第一季度總營收為3．15億美元，同比下滑12％。

盡管如此，本土大廠亦內(nèi)傷不小。國內(nèi)光纖激光器頭部廠商銳科激光即是一例：根據(jù)2019年度業(yè)績預告，銳科激光歸屬上市公司股東的凈利潤同比下滑22．32％－26．94％。同時，銳科激光還確定了要以“進一步擴大市場份額”作為年度產(chǎn)業(yè)發(fā)展的首要目標，因此調(diào)整了產(chǎn)品價格，適當降低毛利率。

創(chuàng)鑫激光的情況如出一轍：前三季度的營業(yè)收入達到6．96億元，同比增長35．49％；但凈利潤同比下滑15．64％，為6280．6萬元。在激烈的價格戰(zhàn)中，創(chuàng)鑫激光的脈沖光纖激光器和連續(xù)光纖激光器平均價格的降幅均接近15％，不僅壓縮了創(chuàng)鑫激光的盈利空間，也使其丟掉了國內(nèi)脈沖光纖激光器銷售收入第一的位置。

掌握核心光學器件自產(chǎn)能力的創(chuàng)鑫激光，有足夠的戰(zhàn)略縱深，早在2016年，就開始規(guī)劃“超高功率技術彎道超車”戰(zhàn)略。技術優(yōu)勢有望使創(chuàng)鑫激光在競爭對手的環(huán)伺中脫穎而出。

2018年，創(chuàng)鑫激光設計出“第三代”連續(xù)光纖激光器技術方案，提升產(chǎn)品性能并降低成本。

與“第二代”雙包層連續(xù)光纖激光器相比，“第三代”技術方案采用了能夠承受更高功率泵浦光的光纖材料，能夠提高單模塊的功率和能量密度。在新技術方案的加持下，創(chuàng)鑫激光率先在國內(nèi)推出4000W單模塊連續(xù)光纖激光器和25000W多模塊連續(xù)光纖激光器。

2019年，創(chuàng)鑫激光更進一步，從中國科學院光電研究院檢驗中心取得5000W單模塊連續(xù)光纖激光器和35000W多模塊連續(xù)光纖激光器的《檢驗報告》。除了技術上的攀登外，創(chuàng)鑫激光還實現(xiàn)了30000W多模塊連續(xù)光纖激光器的銷售，推進其超高功率激光器商業(yè)化進程。

盡管價格戰(zhàn)能夠攪動市場格局，增加營收和占有市場份額，但是長期來看，激光器仍在沿著更高功率、更穩(wěn)定性能的技術路徑發(fā)展。國產(chǎn)激光器廠商要想立于世界激光器市場的潮頭，必須要依靠技術優(yōu)勢而不是價格優(yōu)勢。

中國工業(yè)正處于用技術進步抵消成本上升的轉(zhuǎn)型期，對生產(chǎn)加工設備的需求也將向更高技術水平的產(chǎn)品轉(zhuǎn)移。創(chuàng)鑫激光堅持器件先行、超高功率技術彎道超車等戰(zhàn)略，不只是放手一搏，更是立足市場長遠發(fā)展，想方設法為下游創(chuàng)造價值的必由之路。隨著激光器功率的技術指標逐漸逼近IPG等國際巨頭，創(chuàng)鑫激光將會有更好的發(fā)展前景。