公司發(fā)布2020年半年報,2020年上半年公司實現(xiàn)營收2.21億元,同比增長26.25%;實現(xiàn)歸母凈利潤1.40億元,同比增長18.33%。
二季度單季收入增速超40%,總線系統(tǒng)顯著放量。2020年上半年,公司實現(xiàn)營收2.21億元,同比增長26.25%;實現(xiàn)歸母凈利潤1.40億元,同比增長18.33%;第二季度實現(xiàn)營收1.44億元,同比增長41.43%;實現(xiàn)歸母凈利潤0.88億元,同比增長41.23%。二季度國內(nèi)制造業(yè)快速復(fù)蘇,下游激光設(shè)備需求回暖,公司業(yè)績也恢復(fù)較高增速。分產(chǎn)品來看,公司上半年中低功率激光控制系統(tǒng)持續(xù)增長,高功率激光控制系統(tǒng)快速放量。上半年公司隨動系統(tǒng)實現(xiàn)收入9198.9萬元,在營收中的占比為41.69%;板塊系統(tǒng)實現(xiàn)收入8467.2萬元,在營收中的占比為38.38%;總線系統(tǒng)實現(xiàn)收入2114.8萬元,已達到2019年總線系統(tǒng)全年收入的89.0%,在營收中占比9.59%,相比2019年提升3.27pct,高功率激光系統(tǒng)正成為公司業(yè)績新的增長極。
毛利率穩(wěn)中有升,股權(quán)激勵費用導(dǎo)致凈利率下降4.4個百分點。2020年上半年公司綜合毛利率為81.89%,同比增長0.53pct;其中隨動系統(tǒng)、板卡系統(tǒng)和總線系統(tǒng)毛利率分別為86.87%、79.34%和75.90%,與2019年相比分別提升0.64pct、0.5pct和0.17pct;上半年公司凈利率為63.22%,同比下降4.47pct。凈利率下降的主要原因為費用率的增加。上半年合計費用率為22.92%,同比增長7.98pct;其中銷售費用率同比下降0.11pct;管理費用率同比增長7.89pct,管理費用率大幅增長的主要原因為計提2019年股權(quán)激勵費用1795.7萬元以及上海波刺并表導(dǎo)致管理費用增加。財務(wù)費用率為-0.55%,同比下降0.38pct;
高功率系統(tǒng)進口替代空間大,超快系統(tǒng)蓄勢待發(fā)。公司持續(xù)加大研發(fā)投入,上半年公司研發(fā)投入1.54億元,研發(fā)投入占比6.99%,同比提升0.58pct;包括高功率激光加工系統(tǒng)、超快激光系統(tǒng)以及智能激光頭等項目的研發(fā)正穩(wěn)步推進,我們認為上述項目未來有望驅(qū)動公司業(yè)績持續(xù)增長。根據(jù)我們測算,預(yù)計至2022年國內(nèi)高功率切割系統(tǒng)的市場空間將超過6.5億。公司作為國內(nèi)高功率激光控制系統(tǒng)龍頭,2019年市占率僅有10%左右,未來進口替代空間較大。同時,國內(nèi)超快激光加工需求正迎來爆發(fā)的拐點,有望帶動超快激光控制系統(tǒng)需求快速增長。公司高功率切割頭產(chǎn)品也已經(jīng)實現(xiàn)了銷售,預(yù)期未來將成為公司新的業(yè)績增長點。
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