導(dǎo)語:
隨著今年英諾激光、炬光科技成功上市，整個激光產(chǎn)業(yè)鏈上存在的上市企業(yè)類型更加豐富，光纖激光器、固體激光器、半導(dǎo)體激光器，主流激光器類別集齊，還有17家激光光學(xué)企業(yè)正在趕赴上市的路上，屆時激光產(chǎn)業(yè)鏈上中下游的上市企業(yè)將會更加齊備。長期以來，資本市場既是光學(xué)行業(yè)資金融通的蓄水池，也是發(fā)展趨勢和行業(yè)景氣程度的風(fēng)向標(biāo)。2021年已到尾聲，縱觀光學(xué)行業(yè)資本市場風(fēng)起云涌，共有20家光學(xué)企業(yè)全力沖刺IPO，覆蓋從開展上市輔導(dǎo)到已注冊等待上市全階段，涉及包括激光、光通信、精密光學(xué)等領(lǐng)域，主營業(yè)務(wù)包括上游元器件、中游激光器到下游設(shè)備商等激光全產(chǎn)業(yè)鏈。具體進(jìn)程如下圖：
從已公開的相關(guān)數(shù)據(jù)，我們觀察到了如下信息：- 從沖刺板塊來看，科創(chuàng)板最受高科技企業(yè)的青睞。其中，13家沖刺科創(chuàng)板，3家沖刺創(chuàng)業(yè)板，4家企業(yè)未披露?？苿?chuàng)板設(shè)立、創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制等，進(jìn)一步淡化了對于擬上市企業(yè)營收、凈利潤等指標(biāo)要求，更加強(qiáng)化和強(qiáng)調(diào)企業(yè)成長性、研發(fā)投入、自主創(chuàng)新能力、估值等指標(biāo)，不再“凈利潤至上”，提升了資本市場對創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)的包容度，加快了光電行業(yè)等硬科技產(chǎn)業(yè)與資本市場深度融合，也引發(fā)了大量優(yōu)質(zhì)的光電企業(yè)加快涌向資本市場。
- 從產(chǎn)業(yè)鏈來看，涵蓋了上游元器件、中游激光器、下游設(shè)備商。其中，處于下游的激光設(shè)備商占據(jù)核心主導(dǎo)地位，成為“上市最擁擠的賽道”。20家沖刺IPO的企業(yè)，其中有6家是激光設(shè)備商，包括大族數(shù)控、德龍激光、宏石激光、逸飛激光、嘉泰激光、森峰激光。其次是激光器、激光芯片、元器件、控制系統(tǒng)等中上游企業(yè)，終端用戶未涉略。
- 從地域分布來看，這20家沖刺IPO的企業(yè)主要集中在華中、長三角、珠三角和京津冀地區(qū)，與光電行業(yè)區(qū)域整體發(fā)展趨勢一致。北京、廣東、江蘇不相上下，都有4家企業(yè)擬上市，其次是湖北有3家，山東、浙江、上海、福建、陜西各1家。
- 從募資金額來看，最高可達(dá)17億元。這些企業(yè)募集的資金基本上用于產(chǎn)能擴(kuò)充、新項(xiàng)目建設(shè)，涉及到激光雷達(dá)發(fā)射模組、特種光纖、高功率激光芯片、激光器、激光設(shè)備等，與市場需求和發(fā)展熱點(diǎn)相關(guān)。
- 上市已經(jīng)成為企業(yè)快速獲取資金，擴(kuò)大產(chǎn)能的重要途經(jīng)。但是并非所有公司的上市之路都會一帆風(fēng)順，上市過程中公司會遇到各種各樣的難題，如經(jīng)營狀況或財務(wù)狀況異常、會計核算的規(guī)范性存疑、業(yè)績下滑、股權(quán)或戰(zhàn)略調(diào)整等。如茂萊光學(xué)因股權(quán)代持被上交所連問三輪后最終以主動撤單告終，終止了IPO；而凌云光已問詢，但因?yàn)樨攧?wù)資料過期而被中止IPO審核。
- 另外，梳理整個激光行業(yè)所有上市企業(yè)可以看到，目前已經(jīng)覆蓋了整個激光產(chǎn)業(yè)鏈。從最早上市的激光設(shè)備商華工科技、大族激光，到中游激光器供應(yīng)商銳科激光、杰普特，而今年成功登陸的英諾激光擴(kuò)展了上市激光器企業(yè)的類別，從單一的光纖激光器擴(kuò)展到了固體激光器，炬光科技則覆蓋到了上游元器件和中游半導(dǎo)體激光器領(lǐng)域，整個激光產(chǎn)業(yè)鏈上存在的上市企業(yè)類型更加豐富。
下面我們將重點(diǎn)介紹部分已上市和即將敲鐘企業(yè)的發(fā)展情況：
擬沖板塊：創(chuàng)業(yè)板
英諾激光科技股份有限公司（以下簡稱“英諾激光”）專注于微加工領(lǐng)域激光器的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及以激光模組形式為客戶提供定制化微加工解決方案，是同時具有納秒、亞納秒、皮秒、飛秒級微加工激光器核心技術(shù)和生產(chǎn)能力的工業(yè)激光器生產(chǎn)廠商，也是實(shí)現(xiàn)工業(yè)深紫外納秒激光器批量供應(yīng)的生產(chǎn)商之一。2020年6月，英諾激光沖刺創(chuàng)業(yè)板獲受理，擬募資4.85億元投建固體激光器。2020年12月，英諾激光沖刺創(chuàng)業(yè)板已獲上市委通過。2021年5月，獲中國證監(jiān)會同意，注冊生效。2021年7月，英諾激光敲鐘上市，成為了國內(nèi)第一家正式上市的固體激光器企業(yè)。上市后的英諾激光，在2021年10月底公布了前三季度財務(wù)數(shù)據(jù)。前三季度總營收實(shí)現(xiàn)2.94億元，同比增長36.3%；歸屬上市公司股東凈利潤6629.6萬元，同比增長125.49%。諾激光2020 年?duì)I收約3.4億元，歸屬于母公司所有者凈利潤6557.33萬元。2021年前三季度的凈利潤已超2020年全年凈利潤。擬沖板塊：科創(chuàng)板
西安炬光科技股份有限公司（以下簡稱“炬光科技”）主要從事激光行業(yè)上游的高功率半導(dǎo)體激光元器件、激光光學(xué)元器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，目前正在拓展激光行業(yè)中游的光子應(yīng)用模塊和系統(tǒng)（包括激光雷達(dá)發(fā)射模組和UV-L光學(xué)系統(tǒng)等）的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2020年7月，炬光科技簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，新三板退市轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股IPO。2021年2月，上交所官網(wǎng)顯示炬光科技備案已獲受理，3月，炬光科技IPO進(jìn)入已問詢狀態(tài)，9月順利過會募資10億元用于激光雷達(dá)發(fā)射模組產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目和微光學(xué)項(xiàng)目等，12月順利舉行上市儀式，正式登陸資本市場。在科創(chuàng)板上市融資后，炬光科技將繼續(xù)加強(qiáng)上游核心元器件和原材料的基礎(chǔ)研究和產(chǎn)品開發(fā)，在基于上游核心元器件的高壁壘技術(shù)護(hù)城河基礎(chǔ)上，拓展行業(yè)中游，包括車載激光雷達(dá)、半導(dǎo)體制程、家用醫(yī)療健康等的大規(guī)模商業(yè)化。預(yù)計，炬光科技2021年年度營收為4.6~4.8億元，同比增長27.82%~33.38%，歸屬母公司股東的凈利潤6000~7000萬元，同比增長72.07%~100.75%。擬沖板塊：科創(chuàng)板
北京富吉瑞光電科技股份有限公司(以下簡稱“富吉瑞”)是國家級高新技術(shù)企業(yè)，致力于光電成像系統(tǒng)技術(shù)與整體解決方案，發(fā)展方向以紅外熱成像技術(shù)為基礎(chǔ)，以圖像處理為核心，向固態(tài)微光、短波、紫外、可見光等光電傳感器組件擴(kuò)展，是國內(nèi)光電成像技術(shù)和產(chǎn)品的綜合提供商。
富吉瑞于2020年8月18日與華英證券有限責(zé)任公司簽訂上市輔導(dǎo)協(xié)議， 8月26日取得中國證券監(jiān)督管理委員會北京監(jiān)管局輔導(dǎo)備案受理。2021年1月，北京監(jiān)管局披露富吉瑞擬首次公開發(fā)行并在科創(chuàng)板上市輔導(dǎo)。2021年5月，富吉瑞在科創(chuàng)板二輪問詢中，其專利、核心技術(shù)等遭問詢。2021年10月正式上交所科創(chuàng)板上市。
富吉瑞光電2021年1-6月營收為1.54億元，較上年度同期增長27.14%，公司營收規(guī)模繼續(xù)保持增長態(tài)勢；歸屬于母公司股東的凈利潤為3110萬，較上年同期增長7.54%。
擬沖板塊：創(chuàng)業(yè)板
深圳市大族數(shù)控科技股份有限公司（以下簡稱“大族數(shù)控”）成立于2002年，主要從事 PCB 全制程專用設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，擁有包括機(jī)械加工、激光加工、激光直接成像（LDI）、貼附及自動化、質(zhì)量檢測五大類產(chǎn)品，覆蓋鉆孔、圖形轉(zhuǎn)移、成型、貼附、終檢（FQC）等 PCB 領(lǐng)域的關(guān)鍵生產(chǎn)和檢測工序。2020年6月，大族激光曾發(fā)布多條公告，啟動子公司大族數(shù)控的分拆及境內(nèi)上市前期籌備工作事宜，擬沖刺創(chuàng)業(yè)板。同年11月，大族激光發(fā)布公告稱，將分拆所屬子公司大族數(shù)控至創(chuàng)業(yè)板上市。同年12月，大族數(shù)控在深圳證監(jiān)局進(jìn)行了輔導(dǎo)備案，擬首次公開發(fā)行并上市輔導(dǎo)。2021年5月，大族數(shù)控創(chuàng)業(yè)板上市申請獲受理，9月首發(fā)上市獲通過，11月行上市事項(xiàng)處于“提交注冊”狀態(tài)。2020年，大族數(shù)控營業(yè)收入22.10億元，占大族激光總營收18.51%，凈利潤3.04億元，占大族激光總凈利潤的31.01%；此外，大族數(shù)控招股書還披露，2020年P(guān)CB專用設(shè)備制造的同行業(yè)公司平均營業(yè)收入為6.19億元。2021年上半年大族數(shù)控營收達(dá)到19.04億元，接近去年全年水平，占大族激光總營收的25.43%。預(yù)計，大族數(shù)控2021年度可實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為39.5億元至41億元，同比比增長78.71％~85.49％。擬沖板塊：科創(chuàng)板
蘇州長光華芯光電技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“長光華芯”）主要致力于高功率半導(dǎo)體激光器芯片、高效率半導(dǎo)體激光雷達(dá)3D傳感芯片、高速光通信半導(dǎo)體激光芯片及相關(guān)光電器件和應(yīng)用系統(tǒng)的研發(fā)生產(chǎn)和銷售。為順應(yīng)市場發(fā)展和用戶需求，長光華芯陸續(xù)推出了976 nm 260-600 W 光纖耦合泵浦源模塊系列產(chǎn)品、808 nm，878 nm的光纖耦合半導(dǎo)體激光器以及9XX nm 28 W商用半導(dǎo)體單管激光芯片等產(chǎn)品。2020年6月，長光華芯完成1.5億人民幣C輪融資的工商變更，標(biāo)志著2019年7月啟動的C輪融資順利完成，同年12月，長光華芯開啟上市輔導(dǎo)備案。2021年4月，長光華芯正式進(jìn)入上市輔導(dǎo)階段，9月首發(fā)申請獲通過，10月IPO提交注冊，距離上市僅一步之遙。2018年至2020年，長光華芯三年?duì)I收復(fù)合增長率為63.53%。由于研發(fā)投入金額較大，前幾年長光華芯處于虧損狀態(tài)，但隨著收入規(guī)模的擴(kuò)大而呈下降趨勢，并于2021年上半年實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。2021年上半年長光華芯實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.91億元，同比增長202.59%，歸屬母公司股東凈利潤5219萬元，同比實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈（2020年同期凈虧損573萬元）。擬沖板塊：科創(chuàng)板
蘇州德龍激光股份有限公司（簡稱：德龍激光）專業(yè)從事精密激光加工設(shè)備及激光器的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品被廣泛應(yīng)用于半導(dǎo)體、顯示、精密電子、科研及新能源等精密加工領(lǐng)域，是同時覆蓋激光器和精密激光加工成套設(shè)備的廠商，也是國內(nèi)少數(shù)幾家可以實(shí)現(xiàn)固體激光器激光種子源自產(chǎn)的廠商之一。
其實(shí)早在2015年，德龍激光曾向證監(jiān)會遞交了招股書，欲創(chuàng)業(yè)板上市，后IPO終止，那時德龍激光還未有碳化硅晶圓激光切割設(shè)備、玻璃晶圓激光切割設(shè)備、超短脈沖LTCC/HTCC鉆孔蝕刻設(shè)備。而如今在其官網(wǎng)，這些設(shè)備都已在線。
2020年11月，德龍激光了完成1.5億元的新一輪融資。2021年1月，江蘇監(jiān)管局披露了德龍激光上市輔導(dǎo)備案信息，其保薦機(jī)構(gòu)為中信建投，已于2020年12月開啟上市輔導(dǎo)備案。2021年6月，上交所受理了德龍激光的上市申請，11月德龍激光首發(fā)申請獲通過，順利過會。此次IPO募集資金4.5億元，用于精密激光加工設(shè)備和納秒紫外激光器及超快激光器產(chǎn)能擴(kuò)充建設(shè)等。
2021年前三季度，德龍激光預(yù)計可實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入?yún)^(qū)間為3.6-3.7億元，同比增長61.08%-65.55%；預(yù)計歸屬于母公司股東的凈利潤區(qū)間為4900-5300萬元，同比增長92.59%-108.31%。
擬沖板塊：科創(chuàng)板
目前階段：新三板轉(zhuǎn)科創(chuàng)板，提交注冊，已過會福建福特科光電股份有限公司（以下簡稱“福特科”）是一家新三板掛牌公司，于2015年10月21日掛牌新三板，公司主要從事主要從事光學(xué)元件、光纖元器件及光電儀器產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。主要產(chǎn)品包括精密光學(xué)元件、精密光學(xué)鏡頭等。2020年5月15日，民生證券與福特科首次公開發(fā)行股票輔導(dǎo)協(xié)議，并于5月18日向證監(jiān)局報送了輔導(dǎo)備案申請材料；2021年6月，福特科發(fā)布公告稱公司在民生證券股份有限公司的輔導(dǎo)下，通過中國證券監(jiān)督管理委員會福建監(jiān)管局的輔導(dǎo)驗(yàn)收；2021年6月16日起，德龍激光股票在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)停牌；2021年6月21日，申請材料已獲上交所受理；2021年12月，首發(fā)申請獲上海證券交易所受理。2021年德龍激光前三季度營業(yè)總收入3.43億元，同比增長35.56%；歸母凈利潤0.51億元，同比增長46.63%。梳理這20家擬上市企業(yè)，不難發(fā)現(xiàn)，他們都具備雄厚的研發(fā)實(shí)力，掌握多個核心技術(shù)平臺及產(chǎn)品，且主營業(yè)務(wù)差異化明顯，覆蓋超快激光器、高功率半導(dǎo)體激光元器件、光芯片、高端激光裝備、特種光纖、光模塊等，由此驗(yàn)證了技術(shù)不僅是企業(yè)的立足之本，也是時代變化中唯一不變的通行證。期待這些企業(yè)在資本的助力下不忘初心，深耕技術(shù)，研發(fā)創(chuàng)新更多商品化的光學(xué)產(chǎn)品，為光電行業(yè)版圖畫下一筆筆精彩的未來。
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