公司發(fā)布12年三季報,三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.98億元,同比增長10.24%;實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤1.20億元,同比增長169.86%;實現(xiàn)每股收益0.19元。
點評:
業(yè)績增長符合預期
三季度公司實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤1.20億元,同比增長169.86%,符合我們之前的預期。在公司預涂膜產能由1.6萬噸大幅提升至4.4萬噸及4000萬平米光學膜生產線投產的共同拉動下,公司業(yè)績延續(xù)了上半年的高增長勢頭。
光學膜成未來最大看點
1季度公司4000萬平米光學膜生產線投產,之后公司光學膜產品先后開發(fā)了包括京東方、海信、創(chuàng)維、TCL、天馬等80余家客戶,并通過了三星等國家大客戶的認證。公司2億平米光學膜產能預計明年2季度投產,公司將迎來光學膜高速發(fā)展的時期。由于光學膜毛利率較高,光學膜銷售規(guī)模的增長將帶動公司業(yè)績快速增長,成為公司未來最大的看點。
預告全年業(yè)績大增
公司同時發(fā)布12年業(yè)績預報,預計全年實現(xiàn)凈利潤3.66-4.05億元,同比增長180-210%,對應EPS為0.59-0.65元。業(yè)績增長的原因是2012年預涂膜新增4條生產線產能釋放,光學膜4千萬平米示范線投產;加大預涂膜、光學膜新品投放力度。
投資建議及評級
我們預計公司12-14年EPS分別為0.63元、1.03元和1.43元,對應的動態(tài)PE為36倍、22倍和16倍,公司在光學膜及預涂膜領域均有良好發(fā)展前景,維持“強烈推薦”投資評級。
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