第一,公司新增兩家醫(yī)院,醫(yī)院網(wǎng)絡(luò)進一步完善
此次公司計劃新建韶關(guān)愛爾眼科(22.690,-0.09,-0.40%)醫(yī)院并收購益陽新歐視醫(yī)院,公司醫(yī)院網(wǎng)絡(luò)新增兩家醫(yī)院,繼續(xù)拓展醫(yī)院網(wǎng)絡(luò),這也是公司業(yè)務(wù)模式可復制性強的體現(xiàn)。至此,公司共計擁有醫(yī)院38家,覆蓋了全國21個主要省及直轄市,全國醫(yī)院網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)基本成型。益陽醫(yī)院的并入使得公司在湖南的三級醫(yī)院體系進一步完善,目前湖南的地級市里面僅有湘潭、張家界(9.95,-0.02,-0.20%)、婁底和湘西自治州4個沒有開設(shè)愛爾眼科醫(yī)院,公司在湖南的深耕戰(zhàn)略基本已經(jīng)完成。韶關(guān)醫(yī)院作為公司在廣東省的第一家三級醫(yī)院也拉開了廣東醫(yī)院體系建設(shè)的序幕。公司未來將會繼續(xù)以收購或新建的形式來拓展其醫(yī)院網(wǎng)絡(luò)。
第二,新增兩家醫(yī)院將會為公司帶來持續(xù)收益
兩地人口眾多,眼科診療市場尚處于開發(fā)初期,預計未來8年內(nèi)韶關(guān)醫(yī)院平均每年能夠為公司帶來銷售收入2,015.57萬元、投資收益286.69萬元;益陽醫(yī)院平均每年能夠為公司帶來銷售收入1,029.72萬元、投資收益69.35萬元。兩家醫(yī)院加起來平均每年能夠為公司提供收益356.04萬元。雖然相比較公司現(xiàn)有利潤略顯單薄,但網(wǎng)絡(luò)逐步完善帶來的品牌效應(yīng)是無法量化的,新開醫(yī)院具有非常積極的意義。
第三,預計公司2011-2012年EPS分別為0.40元、0.60元,維持公司“推薦”評級
隨著新醫(yī)改的逐步深入,國家支持民營資本進入醫(yī)療服務(wù)行業(yè)的態(tài)度較為明確,民營醫(yī)院經(jīng)營環(huán)境將會逐步寬松。
公司擴張迅速,醫(yī)院連鎖網(wǎng)絡(luò)在全國主要省市已經(jīng)初步成型,在二級醫(yī)院布局的基礎(chǔ)上,三級醫(yī)院在逐步展開。目前公司二線醫(yī)院整體已經(jīng)進入盈利期,將推動公司未來業(yè)績的高成長。隨著公司全國布點的完成,區(qū)域縱向發(fā)展的深入,公司長期發(fā)展有望持續(xù),預計公司2011-2012年EPS分別為0.40元、0.60元,維持“推薦”評級。
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