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     國(guó)家城鎮(zhèn)化規(guī)劃利好醫(yī)藥服務(wù)業(yè)發(fā)展。

    我們認(rèn)為,《規(guī)劃》利好我國(guó)健康服務(wù)業(yè)的發(fā)展。作為城市提供的重要基礎(chǔ)服務(wù),《規(guī)劃》提出到2020年醫(yī)藥保險(xiǎn)覆蓋率將由2012年的95%提高到98%;逐步解決在城鎮(zhèn)就業(yè)居住但未落戶的農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口享有城鎮(zhèn)基本公共服務(wù)問(wèn)題。

    醫(yī)療器械監(jiān)管加強(qiáng)有助優(yōu)勝劣汰。

    從近期一系列法規(guī)可以看出,國(guó)家總體思想是促進(jìn)醫(yī)療器械的創(chuàng)新,同時(shí)加大全程監(jiān)管,強(qiáng)調(diào)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)的質(zhì)量責(zé)任,提高使用安全性。這些政策必將促進(jìn)醫(yī)療器械企業(yè)的優(yōu)勝劣汰,接下來(lái)行業(yè)集中度將快速提升,具有研發(fā)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)以及具有兼并整合實(shí)力的企業(yè)將成為行業(yè)龍頭。

    中藥降價(jià)或影響其市場(chǎng)走勢(shì)。

    中成藥降價(jià)已被提上日程,對(duì)于中藥行業(yè)短期沖擊不可避免。上市公司必須從原料采購(gòu)、生產(chǎn)工藝流程、終端產(chǎn)品銷售等各方面進(jìn)行掌控,通過(guò)科學(xué)管控節(jié)約成本,實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。我們認(rèn)為,具有品牌優(yōu)勢(shì)的中成藥仍將保持價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

    近六個(gè)月醫(yī)藥指數(shù)跑贏滬深300指數(shù)11.16個(gè)百分點(diǎn)。

    隨著一系列利好行業(yè)發(fā)展的政策在2014年年初的陸續(xù)發(fā)布,點(diǎn)燃了二級(jí)市場(chǎng)上對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的投資熱情。其中,表現(xiàn)最好的是醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)業(yè)。隨著我國(guó)城鎮(zhèn)化以及老齡化的加快,包括醫(yī)療服務(wù)、藥品、醫(yī)療器械等整個(gè)醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)都將長(zhǎng)期受益。醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)由于起步較晚,成長(zhǎng)性更為突出,因此倍受資本市場(chǎng)的關(guān)注。

    投資建議:未來(lái)十二個(gè)月內(nèi),維持醫(yī)藥行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。

    我們建議二季度從三條主線關(guān)注醫(yī)藥行業(yè)的投資機(jī)會(huì):1)涉足醫(yī)療服務(wù)業(yè)的公司,如金陵藥業(yè);2)具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)的原料藥企業(yè),如天藥股份;3)成長(zhǎng)性突出的醫(yī)療器械企業(yè),相關(guān)企業(yè)如理邦儀器。