貨幣資金期末余額為3.96億較年初余額5.87億元下降32.60%,主要原因系報告期內(nèi)購買銀行保本理財、股利分配、支付保證金致期末貨幣資金減少。應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款期末余額為5.91億較年初余額4.35億元增長35.82%,主要原因系報告期內(nèi)收到的應(yīng)收票據(jù)增加所致。預(yù)收款項期末余額為2.02億較年初余額1.36億元增長49.24%,主要原因系報告期訂單增加,收到合同預(yù)付款增加。三季度,公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-0.14億元較去年同期0.34億元下降140.64%,主要原因系依據(jù)2017年會計監(jiān)管協(xié)調(diào)會規(guī)定背書轉(zhuǎn)讓的票據(jù)不在現(xiàn)金流量表列報,本期實際購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金增加和上期收到陶雄兵及一致行動人的賠償金,導(dǎo)致本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額減少。公司公布年度經(jīng)營業(yè)績預(yù)告,2018年全年預(yù)計實現(xiàn)凈利潤1.14-1.42億元,同比增長20%-50%。
金屬機床協(xié)同激光加工設(shè)備業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力,預(yù)計年度智能制造解決方案業(yè)績將大幅改善:公司目前從事的主要業(yè)務(wù)包括:金屬成形機床業(yè)務(wù)、激光加工裝備業(yè)務(wù)、智能制造解決方案業(yè)務(wù),在上半年營收占比分別為67.67%、29.54%和2.79%。
(1)金屬機床業(yè)務(wù)上半年實現(xiàn)營業(yè)收入5.18億元,同比增長10.01%,保持穩(wěn)中有進(jìn)增長態(tài)勢,自動化水平不斷提升,其中主機產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入4.25億元,同比增長11.14%,主要產(chǎn)品規(guī)模利潤穩(wěn)居國內(nèi)第一,競爭優(yōu)勢持續(xù)擴(kuò)大。自動化成套生產(chǎn)線產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入0.93億元,同比增長5.12%。公司與福然德股份有限公司簽訂汽車板智能化自動成套生產(chǎn)線訂單1.62億元,進(jìn)一步增強了公司提供高端汽車內(nèi)外板自動化、智能化生產(chǎn)全套設(shè)備的能力,以及在汽車行業(yè)的市場占有率;面向鈑金及通用機械裝備行業(yè)的機器人折彎單元、柔性沖壓單元新簽訂單0.57億元,同比增長66%,繼續(xù)保持高速增長態(tài)勢。
(2)激光加工裝備業(yè)務(wù)上半年實現(xiàn)營業(yè)收入2.26億元,同比增長74.65%,持續(xù)快速成長,盈利能力顯著增強。公司不斷充實完善激光加工裝備產(chǎn)品系列,著力加強激光加工工藝研究,在深耕于金屬成形機床行業(yè)高度協(xié)同的激光金屬切割業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上,通過投資并購等方式,將激光加工裝備業(yè)務(wù)領(lǐng)域快速切入半導(dǎo)體、消費電子、新能源等新興行業(yè),積極穩(wěn)妥推進(jìn)激光產(chǎn)業(yè)布局的延伸。上半年,激光加工裝備產(chǎn)品毛利率達(dá)26.45%較去年同期顯著提升6%。二維高功率激光切割機簽訂有效合同2.51億元,同比增長74%,萬瓦級激光切割機已實現(xiàn)批量銷售。智能制造解決方案業(yè)務(wù)不斷加大市場開拓力度,6月份單月新簽有效合同3,300萬元,為該業(yè)務(wù)全年經(jīng)營業(yè)績持續(xù)增長提供了有效支撐。
(3)智能制造解決方案業(yè)務(wù)主要產(chǎn)品包括工業(yè)機器人、工業(yè)管理軟件、倉儲物流自動化系統(tǒng)、設(shè)備自動化和產(chǎn)線智能化改造等。公司智能制造解決方案上半年實現(xiàn)營業(yè)收入0.21億元,同比下降45.47%,目前在手訂單充足,6月份單月新簽有效合同3,300萬元,全年業(yè)績有望在去年基礎(chǔ)上繼續(xù)放大。線性和水平多關(guān)節(jié)機器人業(yè)務(wù)的主要客戶為中船重工、寶鋼集團(tuán)、中車集團(tuán)等知名企業(yè)。公司在船舶焊接、高檔車用鋼卷精密檢測、機車渦輪葉片激光熔覆等不同領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了應(yīng)用突破。
公司設(shè)立子公司江蘇亞威智能系統(tǒng),定位于離散型智能制造系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商,著力構(gòu)建“硬+軟+云+集成+咨詢”的“亞威智造”完整服務(wù)能力,推動公司智能制造業(yè)務(wù)升級。
逐步實施股份回購,彰顯管理層信心:根據(jù)回購報告書,本次回購股份資金總額在2,000-8,000萬元,股份價格不超過12.00元每股,預(yù)計回購股份數(shù)量約為666.67萬股,占公司目前已發(fā)行總股本的比例約1.79%。報告期內(nèi),公司通已累計回購股份數(shù)量316萬股,占公司總股本的0.85%,成交價為6.15-7.28元每股,支付的總金額為2172萬元。公司稱后續(xù)將根據(jù)市場情況繼續(xù)實施本次回購計劃。本次回購股份的實施是基于對公司未來發(fā)展前景的信心和對公司價值的合理判斷,有利于增強投資者提升對公司的價值認(rèn)可,以及維護(hù)公司價值和股東利益。
投資建議:我們預(yù)測2018-2020年公司的EPS分別為0.36元、0.43元和0.53元,對應(yīng)PE分別為18倍、15倍和12倍。首次覆蓋,給與“推薦”評級。
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