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企業(yè)新聞

炬光科技:Q3業(yè)績(jī)穩(wěn)健激光雷達(dá)、泛半導(dǎo)體制程有望加速成長(zhǎng)

激光制造網(wǎng) 來(lái)源:和訊網(wǎng)2022-10-27 我要評(píng)論(0 )   

10 月26 日晚,公司發(fā)布2022 年第三季度報(bào)告。2022 年前三季度實(shí)現(xiàn)收入3.99 億,同比+16.40%,歸母凈利潤(rùn)1.07 億,同比+88.12%。Q3 單季度收入1.35 億,同比+8.17%,環(huán)...

    10 月26 日晚,公司發(fā)布2022 年第三季度報(bào)告。2022 年前三季度實(shí)現(xiàn)收入3.99 億,同比+16.40%,歸母凈利潤(rùn)1.07 億,同比+88.12%。Q3 單季度收入1.35 億,同比+8.17%,環(huán)比-11.53%,歸母凈利潤(rùn)3787 萬(wàn),同比+60.67%,環(huán)比-22.73%。

  簡(jiǎn)評(píng)

  Q3 業(yè)績(jī)穩(wěn)健,激光雷達(dá)業(yè)務(wù)不及預(yù)期

  1)22H1,激光器廠(chǎng)商存貨均有一定幅度提升,主要系一方面受疫情影響終端需求承壓,另一方面疫情引發(fā)廠(chǎng)商對(duì)國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈中斷的擔(dān)憂(yōu),因此原材料存貨有所增加。Q3 國(guó)內(nèi)疫情得到有效控制,前述影響減弱,激光器廠(chǎng)商進(jìn)入去庫(kù)存階段,因此上游元器件公司業(yè)績(jī)承壓;2)激光雷達(dá)業(yè)務(wù)方面,公司與B 客戶(hù)定點(diǎn)項(xiàng)目進(jìn)展受阻,針對(duì)此項(xiàng)目,公司雖已基本完成量產(chǎn)產(chǎn)線(xiàn)建設(shè),但在項(xiàng)目量產(chǎn)前的驗(yàn)證計(jì)劃和時(shí)間安排上與B 公司存在分歧,因此Q3 該項(xiàng)目未如期貢獻(xiàn)收入,整體不及預(yù)期;3)在前述不利環(huán)境下,公司Q3 仍實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3787 萬(wàn),同比增長(zhǎng)60.67%,業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)健。

  “激光雷達(dá)+泛半導(dǎo)體制程”雙引擎驅(qū)動(dòng)公司高成長(zhǎng)1)經(jīng)合理測(cè)算,我們預(yù)計(jì)2022 年國(guó)內(nèi)激光雷達(dá)出貨量為10 萬(wàn)臺(tái),2023 年國(guó)內(nèi)激光雷達(dá)出貨量有望達(dá)50 萬(wàn)臺(tái)。此外,經(jīng)統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)確定搭載激光雷達(dá)的已發(fā)布車(chē)型數(shù)量多達(dá)19 款,其中14 款集中于2022 年下半年開(kāi)啟交付,車(chē)型密集交付背景下,激光雷達(dá)市場(chǎng)進(jìn)入放量階段,受益于此,盡管單一項(xiàng)目有所波動(dòng),但公司激光雷達(dá)業(yè)務(wù)仍有望迎來(lái)快速增長(zhǎng);2)在晶圓退火領(lǐng)域,炬光已開(kāi)發(fā)出技術(shù)領(lǐng)先的光子應(yīng)用解決方案和相應(yīng)產(chǎn)品,其提供的半導(dǎo)體激光退火系統(tǒng)已通過(guò)下游設(shè)備廠(chǎng)商在2 家全球前五大晶圓代工廠(chǎng)完成工藝驗(yàn)證,打破國(guó)外公司在這一領(lǐng)域的長(zhǎng)期壟斷。

  2022H1 公司相關(guān)業(yè)務(wù)收入達(dá)2800 萬(wàn),同比增長(zhǎng)50%,在國(guó)產(chǎn)替代背景下,泛半導(dǎo)體制程業(yè)務(wù)將成為公司重要的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

  盈利預(yù)測(cè)

  預(yù)計(jì)2022-2023 年公司營(yíng)收分別為7.01、12.00 億元,歸母凈利潤(rùn)分別為1.20、2.01 億元,當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2022-2023 年P(guān)E 分別為88x、53x。公司受益于激光雷達(dá)等市場(chǎng)需求高增、泛半導(dǎo)體制程國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)下份額提升,將迎來(lái)高速成長(zhǎng)機(jī)遇期。

  風(fēng)險(xiǎn)提示

  激光雷達(dá)作為新興車(chē)載應(yīng)用,尚未獲得消費(fèi)者顯著認(rèn)可,存在未來(lái) 相關(guān)車(chē)型減配導(dǎo)致激光雷達(dá)出貨量不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn);業(yè)務(wù)整合不及預(yù)汽車(chē)中游模組業(yè)務(wù)中針對(duì)B 客戶(hù)發(fā)射模組定點(diǎn)項(xiàng)目,公司已基本完成量產(chǎn)產(chǎn)線(xiàn)建設(shè),但由于公司與B 客戶(hù)就項(xiàng)目量產(chǎn)前的驗(yàn)證計(jì)劃和時(shí)間安排存有分歧,故存在公司與B 客戶(hù)框架協(xié)議及定點(diǎn)項(xiàng)目無(wú)法按期執(zhí)行的風(fēng)險(xiǎn),存在2022 年及2023 年汽車(chē)業(yè)務(wù)收入不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn);疫情反彈沖擊下游需求的風(fēng)險(xiǎn);國(guó)際關(guān)系惡化的風(fēng)險(xiǎn)。 


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