那么,將會有哪些企業(yè)在角逐中脫穎而出成為最后的寡頭呢?
角逐30億補貼蛋糕
據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會,2月18日下午,國家能源局新能源司召集相關(guān)企業(yè)舉行座談會,就2019年光伏發(fā)電建設(shè)管理相關(guān)工作征求企業(yè)意見,其要點可以總結(jié)為財政部定補貼規(guī)模、發(fā)改委定補貼上限、能源局定競爭規(guī)則、企業(yè)定補貼強度、市場定建設(shè)規(guī)模。
會議提出,2019年的光伏發(fā)電建設(shè)將采取“量入為出”的方式,以補貼額定裝機量,改變以往財政部、發(fā)改委和國家能源局“各自為政”導致補貼總量和裝機規(guī)模脫節(jié)的情況。該方式實行后,過去光伏電站建成數(shù)年仍拿不到補貼的狀況將有所改善。
同時,會議明確將光伏項目分為需要國家補貼和不需要國家補貼的項目。需要補貼項目將劃分為五類,分別為扶貧項目、戶用光伏、普通光伏電站(地面電站)、工商業(yè)分布式光伏,以及領(lǐng)跑者、特高壓通道配套等專項項目。其中,戶用光伏首次作為單獨分類,給予單獨規(guī)模,對其年度裝機總量進行管理,并實施固定補貼。
按照座談會提出的意見,國家能源局將于每年年初發(fā)布國家補貼支持的戶用光伏年度裝機總量,電網(wǎng)公司每月公布上一個月的裝機量,當公布的上一個月裝機量已突破總規(guī)模限制時,本月最后一天為本年度可享受國家補貼的戶用光伏并網(wǎng)截止時間。
這意味著,戶用光伏將有一個月的補貼緩沖期。
為解決戶用光伏在2018年“5·31政策”實施后的遺留問題,本次座談會還提出,戶用光伏在2018年5月31日后并網(wǎng)未納入國家補貼規(guī)模的,可以申報2019年額度。
2018年5月31日,發(fā)改委、財政部、國家能源局聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項的通知》,對控制光伏新建規(guī)模、降低補貼強度、資源配置市場化等事項做出了安排。該政策被業(yè)內(nèi)稱為“史上最嚴厲光伏政策”。自此,中國光伏全產(chǎn)業(yè)鏈步入“寒冬”,其殺傷力甚至可以與前次歐盟補貼驟降帶來的行業(yè)巨震不分上下,使不少企業(yè)遭受致命一擊。
2018年10月9日,發(fā)改委、財政部、國家能源局正式聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項說明的通知》確定,6月30日之前并網(wǎng)投運的項目可以享受補貼,這才使得光伏企業(yè)開始逐漸回暖。
據(jù)統(tǒng)計,2018年光伏發(fā)電新增裝機4426萬千瓦,僅次于2017年新增裝機,為歷史第二高。
其中,集中式電站和分布式光伏分別新增2330萬千瓦和2096萬千瓦,占比分別為52.64%和47.46%。
截至2018年12月底,全國光伏發(fā)電裝機達到1.74億千瓦,位居世界第一。其中,集中式電站1.24億千瓦,分布式光伏5061萬千瓦。若此次新政得以順利實施,光伏協(xié)會預計,2019年光伏裝機量將超過2018年。
可以明確的是,2019年光伏新政將會帶來三點實際性的變化:無補貼項目將得到政策的大力支持;2019年將會以補貼額定裝機量,該補貼額度據(jù)透露是30億元;戶用項目將單列并給予單獨規(guī)模,實施固定補貼。
此次會議正式開啟了平價上網(wǎng)政策的序幕。在光伏新政的影響下,2019年,所有光伏企業(yè)都將圍繞著30億元的補貼蛋糕進行角逐。
不同于以往分布式與地面電站分開制定標桿上網(wǎng)電價的慣例,此次征求意見機制符合多降補貼、多給規(guī)模的訴求,競價方式上有了兩大變化:一是將此前享受固定補貼的工商業(yè)分布式項目與集中式地面電站項目同臺競價;二是將此前集中式電站指標分配到省、各地分別競價的指標分配方式,調(diào)整為國家統(tǒng)一競價,進而排序分配。
當光伏進入競價機制后,補貼強度越低,裝機規(guī)模將隨之越大。國家補貼資金將會優(yōu)先用于補貼成本下降快的項目和地區(qū),盡快促進平價上網(wǎng)。
這一全新補貼管理方式的調(diào)整,將對2019年光伏發(fā)電管理機制帶來重大的改變。
東吳證券認為,國家統(tǒng)一競價更利于充分利用優(yōu)勢地區(qū)光伏資源,從而進一步壓縮非技術(shù)成本,讓補貼資金能夠用到度電成本最具競爭力的項目上,預計整體電價補貼強度將明顯低于此前的地方競價模式,從而令有限的補貼資金規(guī)模轉(zhuǎn)化為盡可能多的新增裝機量。若補貼總規(guī)模為30億元,最終競價度電補貼為0.05元,考慮戶用等項目占用,預計可對應約50GW的新增裝機量;同時,并網(wǎng)結(jié)點的設(shè)置將保障光伏裝機進度。
東吳證券預計,2019年,國內(nèi)實際裝機量有望超出此前40GW左右的預期。
另一方面,考慮到量入為出的思路,國海證券預計,2019年,新建光伏項目補貼將不再拖欠,新項目的資金成本降低,現(xiàn)金流改善,競價機制將有助于促進度電成本的降低,產(chǎn)業(yè)鏈龍頭廠商的優(yōu)勢將更加突出,未來方向的新型技術(shù)也將加速滲透。
據(jù)統(tǒng)計,2018年,全球光伏裝機103GW,中國裝機約為44GW。在國內(nèi)裝機保持平穩(wěn)的背景下,2019年,光伏裝機增量主要來自于海外多國市場的復蘇。
由于下游需求放緩與季節(jié)性的影響,電池板塊近期出現(xiàn)降價現(xiàn)象。單晶硅片在產(chǎn)能釋放之前,有望維持量價齊升的邏輯。
技術(shù)迭代利好行業(yè)寡頭
目前,用于單晶PERC電池的高品質(zhì)單晶硅片供給偏緊,龍頭廠商隆基股份(601012.SH)、中環(huán)股份(002129.SZ)2019年新增產(chǎn)能較少。
以目前行業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃來看,2020年,單晶產(chǎn)能僅為80GWh左右,按照全球150GWh的裝機需求,缺口仍很大。
東吳證券認為,在單晶硅片行業(yè)持續(xù)高度景氣和單晶滲透率不斷提升的趨勢下,單晶硅片進入新一輪擴產(chǎn)周期將是大概率事件,單晶硅片設(shè)備公司將隨之受益。
電池片的光電轉(zhuǎn)換效率是平價上網(wǎng)的關(guān)鍵因素,東吳證券預計,未來2-3年P(guān)ERC仍是主流技術(shù)路線。
根據(jù)測算,2018年年底,全球PERC產(chǎn)能達55GW以上,但仍無法滿足后續(xù)的裝機需求,PERC產(chǎn)能仍將維持一定擴張速度。
2月26日,通威股份(600438.SH)在其官網(wǎng)公布了公司 3月的電池片定價,其中多晶電池片定價不變,單晶PERC電池片價格從1.29元-1.3元/瓦下調(diào)至1.26元-1.27元/瓦。
自2018年四季度以來,由于國內(nèi)高效組件的需求旺盛導致單晶PERC電池片滿載,單晶電池片的價格也隨之水漲船高,從2018年10月的1.1元-1.15元/瓦上揚至本次下調(diào)前的1.3元/瓦。緊接著,因四季度訂單的消化、產(chǎn)業(yè)政策尚不明朗等因素,通威股份新產(chǎn)能釋放,電池片價格由漲轉(zhuǎn)跌。
但短期波動的影響總歸有限,受益于2018年10月以來的連續(xù)上漲,目前單晶PERC的毛利率及價格均相對處于較高水平。
通威股份此次主動下調(diào)單晶PERC電池的價格,配合其新產(chǎn)能的投產(chǎn)釋放,整體依舊具有較好的盈利能力,但考慮到國內(nèi)光伏政策短期內(nèi)難以確定,二季度市場需求端整體持續(xù)偏松,單晶PERC的價格或繼續(xù)承壓。
與此同時,產(chǎn)業(yè)鏈價格走勢分化,海外需求與產(chǎn)業(yè)高集中度支撐著硅片價格進一步小幅上漲。
在中環(huán)股份年初率先調(diào)高報價后,隆基股份于2月下旬也上調(diào)了單晶硅片價格,國內(nèi)價格由3.05元/片提升至3.15元/片,海外價格由 0.38美元/片提升至0.40美元/片。
新時代證券認為,通威股份此次主動調(diào)價主要是為了保證公司新產(chǎn)能的產(chǎn)能利用率,并不是因為需求的下降。根據(jù)光儲億家數(shù)據(jù),2019年1月,光伏出口組件約為5Gw,出口數(shù)據(jù)超出市場預期,同時二季度國內(nèi)領(lǐng)跑者開始啟動,三季度日本市場也會對高效產(chǎn)品形成有力支撐,光伏旺季即將來到。因此,新時代證券判斷,2019年,高效單晶產(chǎn)品需求依然旺盛。
盡管下游電池價格承壓,但由于海外市場需求旺盛、產(chǎn)能集中帶來的龍頭議價能力持續(xù)強勁,硅片價格與電池價格走勢出現(xiàn)分化。長期來看,隨著隆基股份、中環(huán)股份產(chǎn)能的釋放,在下游需求放緩的背景下,單晶硅片價格的支撐力度仍有限。
2019年的光伏產(chǎn)業(yè),或?qū)⒔?jīng)歷表面平靜、暗流洶涌的調(diào)整期:陣痛轉(zhuǎn)型在所難免,行業(yè)競爭更加激烈。而光伏企業(yè)之間的競爭也將從量變逐漸演變?yōu)橘|(zhì)變,行業(yè)將走向有綜合性硬實力的寡頭時代。
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