大族激光分拆上市子公司——大族數(shù)控,上市首日即破發(fā)。
2月28日,大族數(shù)控“頭頂激光茅嫡系”光環(huán)正式登陸創(chuàng)業(yè)板,但上市首日即迎來破發(fā)局面,截至收盤,大族數(shù)控大跌13.58%,盤中跌幅一度超15%。
大族數(shù)控的發(fā)行價為76.56元/股,創(chuàng)業(yè)板打新中一簽可以申購500股,打新中簽的成本為38280元。而今日,大族數(shù)控收盤報66.16元/股,500股成本為33080元,意味著繼續(xù)持股的打新投資者,中一簽已浮虧超5000元。
籌備分拆到上市僅15個月
公開資料顯示,大族數(shù)控系“激光茅”大族激光控股子公司,分拆上市前,大族數(shù)控作為大族激光下屬PCB獨立業(yè)務板塊,主營為PCB專用設備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,產(chǎn)品主要覆蓋鉆孔、曝光、成型、檢測等PCB關鍵工序,是全球PCB專用設備企業(yè)中產(chǎn)品線最全的企業(yè)之一。
2020年11月,大族激光發(fā)布公告,擬分拆子公司大族數(shù)控至深交所創(chuàng)業(yè)板上市,正式啟動了子公司分拆大計。隨后,大族數(shù)控馬不停蹄地開展IPO籌備工作,其IPO申請成功于2021年5月獲得創(chuàng)業(yè)板受理,并在當年12月注冊生效,2022年2月成功登陸創(chuàng)業(yè)板,總耗時僅15個月。
報告期內(nèi),大族數(shù)控的業(yè)績較為穩(wěn)定,公司2018-2020年營業(yè)收入分別為16.39億元、12.16億元和20.89億元,年均復合增速為13.00%,分別實現(xiàn)歸母凈利潤3.73億元、2.28億元和3.04億元。
其中,2019年業(yè)績下滑的原因主要在于貿(mào)易摩擦和偶發(fā)性訂單減少影響。據(jù)招股書顯示,2018 年度,公司獲得了嘉聯(lián)益(集團)的偶發(fā)性訂單, 向其銷售激光成型機,銷售金額為2.81億元;此外,受中美貿(mào)易摩擦等因素影響, 2019 年全球PCB產(chǎn)值為613.11億美元,同比降低1.7%,下游 PCB 制造商對資本性開支趨于謹慎,對公司設備產(chǎn)品的需求有所減弱。
進入2021年,隨著5G通信網(wǎng)絡升級和大數(shù)據(jù)的進一步發(fā)展,帶動 PCB 行業(yè)需求快速增長,下游 PCB 制造商積極增加對 PCB 專用設備的資本性開支, 公司在 PCB 專用設備行業(yè)具有領先的行業(yè)地位,設備的銷量快速增長,大族數(shù)控業(yè)績再創(chuàng)新高。
大族數(shù)控預計,2021年可實現(xiàn)的營業(yè)收入為 39.5億元至41億元,與上年同期收入相比增長 78.71%至85.49%;綜合考慮2021年軟件增值稅退稅、2021年1月至11月公司銷售產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變動等因素的影響,預計2021年度可實現(xiàn)凈利潤為6.9億元至7.3億元,與上年同期凈利潤相比增長126.96%至140.12%。
發(fā)行市盈率高達108.4
頭頂“激光茅嫡系”的光環(huán),大族數(shù)控的IPO之路走得頗為順暢。然而上市首日公司股票卻迎來破發(fā),在業(yè)內(nèi)人士看來,或與其較高的發(fā)行價有關。
據(jù)了解,此次分拆至創(chuàng)業(yè)板上市,大族數(shù)控原計劃募資17.06億元,用于PCB專用設備生產(chǎn)改擴建項目和PCB專用設備技術研發(fā)中心建設項目。但在后期詢價過程中,大族數(shù)控最終確定的發(fā)行價格卻達到76.56元/股,對應融資規(guī)模為32.16億元,超額募資近1倍。
此外,大族數(shù)控76.56元/股的發(fā)行價,僅次于三元生物,系年內(nèi)創(chuàng)業(yè)板第二高發(fā)行股。對應公司發(fā)行市盈率達108.4倍,而中證指數(shù)發(fā)布的“C35專用設備制造業(yè)”最近一個月平均靜態(tài)市盈率僅38.88倍。
自2021年9月詢價新規(guī)落地后,A股市場新股破發(fā)漸成常態(tài)。wind數(shù)據(jù)顯示,2022年以來已有7只新股上市即破發(fā),占比高達15%。
而在大族數(shù)控上市前,就有投資者在社交平臺議論大族數(shù)控“發(fā)行估值太高,有破發(fā)風險”,部分投資者也選擇棄購中簽股份,根據(jù)公司發(fā)布的發(fā)行結(jié)果,大族數(shù)控遭網(wǎng)上投資者棄購金額為3754.63萬元。
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