全球最大的晶圓代工大廠臺積電，董事會(huì)運(yùn)作功能極其強(qiáng)大，但少有人知道， 臺積電一年4 次的董事會(huì)，都從臺北君悅或新竹老爺酒店的一場晚宴開始……
進(jìn)入「后張忠謀時(shí)代」，要投資臺積電之前，你得先看懂這家公司的權(quán)力結(jié)構(gòu)。
過去30 年，臺積電創(chuàng)辦人張忠謀的一言一行，都代表了這家公司；但是他將在明年臺積電股東大會(huì)后正式退休，除辭去臺積電董事職務(wù)，也不參與任何經(jīng)營管理部門工作。
記者會(huì)上，張忠謀又拋出「雙首長平行領(lǐng)導(dǎo)」的話題，表明未來總裁魏哲家，肩負(fù)領(lǐng)導(dǎo)公司的責(zé)任，過去向董事長報(bào)告的法務(wù)、財(cái)務(wù)單位，將向魏哲家報(bào)告，魏哲家向董事會(huì)報(bào)告。下一任董事長劉德音，則負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)董事會(huì)，對外代表公司。
這兩個(gè)人如果意見不同怎么辦？記者會(huì)上張忠謀說：「假如有嚴(yán)重的意見分歧，董事會(huì)應(yīng)該扮演相當(dāng)重要的角色?！?/div>
外界認(rèn)為，臺積電仍是董事長制，因?yàn)橐婪ǘ麻L對外代表公司，「董事長能把總裁換掉，總裁卻換不掉董事長」。
雙首長平行領(lǐng)導(dǎo)制
想換總裁先過董事會(huì)這關(guān)
但臺大前EMBA 執(zhí)行長黃崇興不這么認(rèn)為，他長年研究臺灣的企業(yè)傳承?！付麻L要換掉總裁，也要董事會(huì)通過」，換句話說，如果有一個(gè)認(rèn)真、獨(dú)立的董事會(huì)，即使董事長個(gè)人認(rèn)為要把總裁換掉，也得要董事會(huì)同意才能生效。上一次，張忠謀撤換總執(zhí)行長蔡力行，也是通過董事會(huì)決議后，才正式公布。
但是，過去臺灣企業(yè)界常見的現(xiàn)象是，董事多半是董事長的自己人，董事長經(jīng)常也是公司的大股東，除非發(fā)生經(jīng)營權(quán)大戰(zhàn)，否則外界鮮少過問董事會(huì)如何運(yùn)作。
但臺積電卻不一樣，不只創(chuàng)辦人張忠謀持有臺積電股份0.48%，兩位繼任者持有的股份更少，但臺積電前十大股東，全是全球重量級投資機(jī)構(gòu)法人，他們的支持，讓經(jīng)營團(tuán)隊(duì)能獨(dú)立做出對公司最好的判斷。
黃崇興觀察，臺積電的股份結(jié)構(gòu)比較接近矽谷公司，較為分散，和亞洲企業(yè)股份多半集中在創(chuàng)辦人家族的狀況完全不同。「像Intel，獨(dú)立董事在董事會(huì)的席位數(shù)甚至達(dá)到8 成」，他說。Intel 董事會(huì)里，除了董事長和執(zhí)行長，其他幾乎都是由名律師、財(cái)務(wù)專家、知名企業(yè)人士組成。
張忠謀曾提出，「獨(dú)立專業(yè)經(jīng)理人」概念。他所指的獨(dú)立，是指獨(dú)立于大股東的利益之外。黃崇興分析，設(shè)計(jì)獨(dú)立董事的意義，也就是讓董事會(huì)不只站在大股東的利益思考，也要兼顧所有股東的利益，為公司整體發(fā)展負(fù)責(zé)。臺灣過去的經(jīng)營階層自肥，坑殺小股東、企業(yè)舞弊事件，多半都和經(jīng)營階層偏向大股東有關(guān)。臺積電董事是采取提名制，在股東大會(huì)由股東投票選出，董事會(huì)必須拿出績效，確保股東權(quán)益，才能得到投資法人的支持。
記者會(huì)上，張忠謀就強(qiáng)調(diào)，臺積電的董事會(huì)是由世界級的專業(yè)人士組成，如獨(dú)立董事延吉布斯，是帶領(lǐng)德州儀器再起的關(guān)鍵人物，另一位董事史賓林特，曾任全球最大半導(dǎo)體設(shè)備公司應(yīng)用材料董事長。
股份結(jié)構(gòu)較分散
董事由世界級專業(yè)人士組成
找來功成名就、聲望卓著的專業(yè)人士當(dāng)董事，除了能保證這些人會(huì)為了自己的名聲，不會(huì)變成董事長的橡皮圖章，此外他們的經(jīng)驗(yàn)，能提出合適的建議，讓機(jī)構(gòu)投資人放心。
對下一任董事長劉德音來說，領(lǐng)導(dǎo)董事會(huì)的挑戰(zhàn)在于，他不能命令或罷免董事，如果董事和他的意見不一樣，只能用他的判斷力說服董事。
董事會(huì)的責(zé)任究竟是什么？臺積電年報(bào)寫得很清楚，在臺積電，董事會(huì)有4 個(gè)責(zé)任，第一是監(jiān)督，確認(rèn)公司沒有內(nèi)部貪污，并保持守法、財(cái)務(wù)透明；第二是評量經(jīng)營團(tuán)隊(duì)的績效、任免經(jīng)理人。因此，評量總裁魏哲家績效，是董事會(huì)的工作。
第三個(gè)工作是議決重大事項(xiàng)，像資本支出、股利政策等。第四個(gè)責(zé)任則是指導(dǎo)經(jīng)營團(tuán)隊(duì)，每一季聽經(jīng)營團(tuán)隊(duì)報(bào)告，評估策略的可行性。未來魏哲家出任總裁后，他必須每一季向董事會(huì)報(bào)告營運(yùn)策略，以及執(zhí)行進(jìn)展，董事會(huì)的角色像是教練群，不但要有能力評估策略是否正確，還要檢查策略執(zhí)行的狀況。
牛排配美酒
一年4次董事會(huì)從餐桌開始
有趣的是，這些嚴(yán)肅的討論，幾乎都是從臺北和新竹兩地頂級餐廳的餐桌開始。臺積電一年開4 次董事會(huì)，討論工作都是從星期天晚上3 個(gè)小時(shí)晚宴展開，在臺北，會(huì)選君悅飯店的寶艾廳；在新竹，則會(huì)選老爺酒店。
每次召開董事會(huì)前兩個(gè)星期，董事都會(huì)收到厚厚一疊資料，有任何問題都可直接和張忠謀討論，但大多數(shù)時(shí)間，會(huì)在董事會(huì)前的晚宴桌上，配著牛排和美酒討論各種不同意見。
第二天，星期一，上午是負(fù)責(zé)監(jiān)督的稽核委員會(huì)先開會(huì)，董事長不出席，由財(cái)務(wù)和法務(wù)長參與。下午，則是評量管理階層績效的薪酬委員會(huì)，如果討論到董事長的薪酬，張忠謀也必須回避。星期一晚上，再和董事開一個(gè)社交性質(zhì)的晚宴，交流工作之外的心得。
星期二才是董事會(huì)，會(huì)開一整天，除了討論資本支出、人事任命，也會(huì)談競爭策略，這時(shí)，所有討論都會(huì)列入正式紀(jì)錄。
最關(guān)鍵的是，董事如果跟董事長意見不一樣，怎么辦？
張忠謀曾透露，他剛回任時(shí)，要大力增加資本支出，當(dāng)時(shí)景氣不佳，曾擔(dān)任德儀執(zhí)行長的延吉布斯就反對張忠謀的決策，當(dāng)時(shí)還有另一名獨(dú)立董事反對，溝通到最后才過關(guān)。他也透露，早期如果董事不同意他的議案，張忠謀就會(huì)撤回議案，以后再提。
但董事會(huì)的成敗，就算有一流的董事，還要靠董事長的領(lǐng)導(dǎo)能力，因?yàn)?，很多決策沒有標(biāo)準(zhǔn)答案，例如，公司凈利應(yīng)該分多少百分比給員工，這涉及員工和股東之間的利益沖突，關(guān)鍵原則如何定調(diào)，董事長居關(guān)鍵地位。
未來，股價(jià)和經(jīng)營績效才是觀察新經(jīng)營團(tuán)隊(duì)最重要的指標(biāo)。一位分析師觀察，臺積電董事會(huì)對公司股價(jià)十分在意，如果兩位接班人能讓公司股價(jià)和經(jīng)營績效節(jié)節(jié)上升，證明決策品質(zhì)沒有問題，董事會(huì)自然會(huì)全力支持，但如果股價(jià)持續(xù)下挫，董事會(huì)勢必有所行動(dòng)，才能向股東交代。接下來臺積電還有重重考驗(yàn)等在前面，如果新經(jīng)營團(tuán)隊(duì)通過考驗(yàn)，臺積電有機(jī)會(huì)樹立獨(dú)立專業(yè)經(jīng)理人的經(jīng)營典范。
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