轉(zhuǎn)眼2020年已接近尾聲，盡管2020年被稱為“黑天鵝之年”，疫情反復(fù)無常，資本市場風(fēng)云激蕩，但經(jīng)過多輪洗牌的國內(nèi)光伏行業(yè)卻“刀尖起舞”，32只概念股年內(nèi)股價漲超100%，而光伏行業(yè)從邊緣位置躋身主流舞臺，寫下濃墨重彩的一筆。
光伏行業(yè)過去的20年可謂大起大落，經(jīng)歷了初期局部產(chǎn)業(yè)鏈，所謂的“兩頭在外”的大躍進發(fā)展，經(jīng)歷了海外市場對于光伏消費端政策的動蕩，經(jīng)歷了他國外貿(mào)政策的打壓，也經(jīng)歷了我國光伏產(chǎn)業(yè)扶持政策從不成熟到現(xiàn)在的成熟。
經(jīng)過幾輪暴風(fēng)雨，我們看到的是未來沒有補貼的光伏行業(yè)，隨著度電成本持續(xù)降低，平價上網(wǎng)將成為常態(tài)。但很多朋友對光伏發(fā)電估計只停留在屋頂發(fā)電的印象，所以文章開始之前先跟大家科普一下光伏的歷史!
從2004年開始說起，德國搞“高電價”政策鼓勵建設(shè)光伏電站，歐洲其他國家，意大利，西班牙也相繼出臺光伏鼓勵政策，海外光伏設(shè)備需求強勁，于是誕生了中國第一批明星光伏企業(yè)，包括大家熟悉的無錫尚德和江西賽維。
多晶硅價格從2003年40美元/kg，一路上漲，到2018年中達到頂點500美元/kg。不過這時候的光伏企業(yè)還是典型的“兩頭在外”，國內(nèi)企業(yè)業(yè)務(wù)只是集中在技術(shù)含量低的中游，電池和組件環(huán)節(jié)。而上游的多晶硅料以及設(shè)備90%都是進口，而下游組件的90%都是面向海外市場出口，國內(nèi)僅有零星政府訂單。
2008年，爆發(fā)金融危機，“兩頭在外”的問題開始浮出水面。海外的補貼退潮，需求減弱。僅僅兩年時間，多晶硅價格就從2008年中的最高價500美元，跌落回2010年4月的40了美元/kg。
2009-2010年，歐洲補貼力度消減預(yù)期前，爆發(fā)一段時間搶裝潮，2011年初，多晶硅價格恢復(fù)到了100美元/kg。
但沒想到的是，2011年隨后的時間里，歐洲補貼政策退出，歐美對于中國光伏企業(yè)的反傾銷，反補貼的“雙反調(diào)查”直接導(dǎo)致全行業(yè)的雪崩。一年時間，多晶硅價格就跌落到30美元/kg。前面提到的無錫尚德和江蘇賽維也就是在這段時間遭遇重創(chuàng)。
2013年開始，日本出臺力度空前的光伏發(fā)電補貼政策，中歐光伏貿(mào)易糾紛也通過承諾機制得以解決。我國在2013年也及時的出臺了《光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展》政策，正式實行三類資源區(qū)光伏上網(wǎng)電價和分布式光伏度電補貼。
也就是從2013年開始，在政策的扶持下，我國光伏內(nèi)需被激發(fā)，光伏裝機量開啟了快速增長的5年。但是這種固定標(biāo)桿電價的制度太僵化了，有個重大的缺陷就是，補貼上限變得非常不可控制，當(dāng)時騙補現(xiàn)象非常普遍!
2018年政府終于意識到了，補貼失控這個嚴(yán)重的問題，發(fā)布了531政策，給當(dāng)時熱火朝天的光伏行業(yè)潑了一盆冷水。叫停了集中式光伏電站的建設(shè)，分布式光伏只安排了10GW。這意味著政策直接打壓了需求，光伏進入急凍期。
到了2019年，政府也意識到剎車踩的急了些，出臺了“218”新政。這次改革是財政部提前下達補貼規(guī)模，發(fā)改委定補貼上限，企業(yè)競價上網(wǎng)價格。
今年2020年，基本延續(xù)了2019年的競價制度，不過補貼額度，從30億下降到了15億。雖然光伏補貼逐年減少，但我們可以看到，行業(yè)的落后產(chǎn)能已經(jīng)逐漸出清。
經(jīng)過洗牌后的光伏上下游產(chǎn)業(yè)鏈的集中度也大幅提高，“剩者為王”的光伏領(lǐng)軍者，未來也會更加坦然面對沒有補貼的現(xiàn)實。0補貼倒逼技術(shù)進步，提高生產(chǎn)力，降本增效，光伏平價上網(wǎng)的條件已經(jīng)日趨成熟。
而2021年是“碳中和”目標(biāo)提出后，開始落地的第一年。中國首先提出后，日本韓國也相繼提出，大概率美國重返《巴黎協(xié)議》后也會跟進。同時，光伏已經(jīng)寫入十四五規(guī)劃，2021也是十四五規(guī)劃的開局之年，明年地方光伏政策落地預(yù)期強烈!
剛剛結(jié)束的2021年中央經(jīng)濟會議8條目標(biāo)，新能源光伏位列第八!2021年更是光伏平價發(fā)電的元年?？傮w來說光伏上有政策加持，中有技術(shù)支撐，下有市場需求，所以2021年，才是光伏行業(yè)真正輝煌的起點。
過去，在各種文件和報告中，光伏是替代傳統(tǒng)能源最有競爭力的新能源還只是一個問號或者說是一句口號。但伴隨光伏發(fā)電成本的下降，現(xiàn)在各種文件和報告中，光伏發(fā)電替代傳統(tǒng)能源發(fā)電已經(jīng)是能不能在2050年達到30%的問題了。
國際權(quán)威機構(gòu)的判斷是：“可再生能源將迅速增加，到2050年，將占全球電力結(jié)構(gòu)比例85%。其中太陽能光伏將占全球電力結(jié)構(gòu)比例的三分之一”。
國內(nèi)權(quán)威報告的結(jié)論是：“2050年，光伏發(fā)電將成為中國的第一大電源，光伏發(fā)電總裝機規(guī)模達50億千瓦，占全國總裝機的59%，全年發(fā)電量約為6萬億千瓦時，占當(dāng)年全社會用電量的39%”。
2019年，全球光伏發(fā)電占全部發(fā)電的比例僅僅是3%，中國光伏裝機僅僅是2億千瓦。它意味著，中國優(yōu)秀光伏企業(yè)的未來30年，擁有十倍乃至幾十倍的市場增長空間!
具體來說，2021年的新能源和光伏的裝機量，會達到170G瓦，相比2020年125G瓦的提升非常明顯。特別是疫情，部分應(yīng)該在2020年就落地的產(chǎn)能推遲到明年，國內(nèi)的“十四五”規(guī)劃也會對可再生能源的占比提出更高目標(biāo)。
平價后的光伏是長景氣的黃金賽道，它根本已經(jīng)不是什么周期股，光伏的電價下降才剛剛開始，因為光伏背后還涉及到半導(dǎo)體及芯片，光纖光纜、玻璃、動力電池等諸多領(lǐng)域，未來受半導(dǎo)體摩爾定律的繼續(xù)推動，光伏的成本還會源源不斷地下降，直至到煤電成本的10分之1，可以想象誰掌握了這種低成本、又可以無限獲取的清潔能源，誰就將掌握未來全球能源話語權(quán)!
而光伏主產(chǎn)業(yè)鏈從上至下可分為多晶硅、硅片、電池片、組件、逆變器及電站等環(huán)節(jié)。
硅料環(huán)節(jié)：短期新增供給有限，2020 下半年到 2021 年有望維持供需整體偏緊的狀態(tài);后續(xù)國內(nèi)多晶硅產(chǎn)業(yè)有望迎來新一輪擴產(chǎn)浪潮，進口替代以及國內(nèi)落后產(chǎn)能的替代將持續(xù)演繹。
硅片環(huán)節(jié)：隨著參與者的增加以及單晶硅片產(chǎn)能的大幅擴張，主要設(shè)備企業(yè)受益;后續(xù)單晶硅片供需漸趨寬松，隆基的競爭優(yōu)勢依然明顯;隨著光伏裝機規(guī)模的增加，主要耗材金剛線和碳基復(fù)合材料的需求都有望持續(xù)增長，且競爭格局較好。
組件環(huán)節(jié)：組件競爭門檻可能提高，頭部企業(yè)有望形成品牌和成本優(yōu)勢， 未來頭部企業(yè)的市占份額將持續(xù)較快提升。光伏玻璃和膠膜競爭格局較好，未來受益于光伏需求持續(xù)增長，且玻璃環(huán)節(jié)受益于雙面雙玻組件滲透率的提升。
逆變器&支架：主要逆變器企業(yè)加快搶占毛利率水平明顯更高的海外市場，未來趨勢有望延續(xù);國內(nèi)跟蹤支架龍頭加速擴產(chǎn)，有望擴大市占份額。
那么光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈里面有哪些好的優(yōu)質(zhì)品種呢?
1.多晶硅
隆基股份：全球最大的單晶硅光伏產(chǎn)品制造商，專注單晶太陽能發(fā)電解決方案。在行業(yè)中有著不可替代的地位，主要是單晶硅棒，硅片，電池和組件的研發(fā)，生產(chǎn)和銷售。近幾年的業(yè)績增長非常不錯，未來的增長也非常的好，是絕對的龍頭。
中環(huán)股份：單晶硅第二龍頭，以單晶硅為起點覆蓋光伏產(chǎn)業(yè)鏈。包括太陽能硅片，電池片，模組，集中式光伏電站，分布式光伏電站。公司太陽能高效單晶硅片市場占有率全球第一。
晶澳科技：包括硅棒，硅錠，硅片，太陽能電池及組件，太陽能電站運營在內(nèi)的全產(chǎn)業(yè)鏈鏈條，成為光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)志，結(jié)構(gòu)布局協(xié)同的龍頭之一。
2.玻璃
亞馬頓：太陽能光伏減反玻璃龍頭，全區(qū)唯一一家物理化鋼化技術(shù)規(guī)?；a(chǎn)超薄雙玻璃組件的企業(yè)，并開始自建光伏電站。
福萊特：主要業(yè)務(wù)是國內(nèi)先進的玻璃制造企業(yè)，年產(chǎn)能90萬噸，主要是光伏玻璃。
3.電池片及組件
通威股份：合肥太陽能17年電池產(chǎn)能，產(chǎn)量全球領(lǐng)先。創(chuàng)造了全球電池片行業(yè)60%以上的利潤，占有率非常高。
福斯特：光伏封裝材料EVA膠膜和PO膠膜的龍頭，主要產(chǎn)品是光伏封裝膠膜和背板是太陽能電池組件關(guān)鍵封裝材料。
愛康科技：全球太陽能電池鋁邊框龍頭，連續(xù)十年占全球市場份額首位。
4.逆變器
逆變器：組串式逆變器仍占據(jù)主要地位，儲能或成為新亮點光伏逆變器是太陽能光伏系統(tǒng)的心臟，其主要功能是將電池組件產(chǎn)生的直流電轉(zhuǎn)化為交流電，并入電網(wǎng)或供負載使用，屬于光伏發(fā)電系統(tǒng)的核心設(shè)備。陽光電源 、錦浪科技 穩(wěn)居出口前三位列 2019 年出口逆變器企業(yè)前三名。
5.光伏組件
晶盛機電：公司是國內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先的晶體硅生長設(shè)備供應(yīng)商，自設(shè)立以來專注于擁有自主品牌的晶體硅生長設(shè)備及其控制系統(tǒng)的研發(fā)、制造和銷售。全自動單晶硅生長爐和多晶硅鑄錠爐主要用于生產(chǎn)太陽能光伏電池所需的單晶硅棒，多晶硅錠。
捷佳偉創(chuàng)：國內(nèi)領(lǐng)先的晶體硅太陽能電池生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商，主要產(chǎn)品是管式PECVD，罐式高溫擴散爐，單多晶制絨設(shè)備。
北方華創(chuàng)：泛半導(dǎo)體領(lǐng)域的刻蝕機，PVD,CVD擴散爐等，廣泛應(yīng)用于光伏，半導(dǎo)體
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