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機器人
工業(yè)4.0龍頭 未來看軍工及服務機器人發(fā)力
星之球激光 來源:同花順金融服務網(wǎng)2015-09-02 我要評論(0 )
業(yè)績符合預期,穩(wěn)健增長 新松2015上半年實現(xiàn)營業(yè)收入8.10億元,同比增長23.23%,實現(xiàn)凈利潤1.57億元,同比增長21.54%,EPS為0.24元,業(yè)績基本符合預期。營收保持...
業(yè)績符合預期,穩(wěn)健增長
新松2015上半年實現(xiàn)營業(yè)收入8.10億元,同比增長23.23%,實現(xiàn)凈利潤1.57億元,同比增長21.54%,EPS為0.24元,業(yè)績基本符合預期。營收保持較高增長主要原因是公司堅持大力發(fā)展營銷,下游需求旺盛,凈利潤增速有所放緩主要原因是期間費用率上升所致。存貨總額為12.2億元,其中有7.68億已完工尚未結算款,較年初增長18%。
毛利率有提升,期間費用率略有上升
公司綜合毛利率為34.61%,比去年同期提升2.99個百分點,主要原因為公司三大傳統(tǒng)產(chǎn)品毛利率均有所提升,其中自動化裝配與檢測生產(chǎn)線及系統(tǒng)集成毛利率提高6.64個百分點,工業(yè)機器人毛利率提高2.35個百分點。銷售費用率為2.12%,較去年同期提高0.25個百分點,主要原因是銷售人員規(guī)模擴大導致各項費用增加所致;管理費用率為10.21%,主要原因是子公司規(guī)模擴張導致增加開支所致。
工業(yè)4.0龍頭,未來看軍工及服務機器人拓展
新松國內工業(yè)4.0龍頭企業(yè),在零部件、機器人、工業(yè)4.0及特種機器人四大板塊積極布局,協(xié)調發(fā)展。在工業(yè)4.0時代,未來公司主要看點在于數(shù)字化工廠與特種機器人,數(shù)字化工廠旨在為不同行業(yè)提供系統(tǒng)解決方案,已成為新工業(yè)體系的標志,也是未來系統(tǒng)集成發(fā)展的主要方向;特種機器人方面,已經(jīng)成為軍方一級供應商,有望持續(xù)獲得穩(wěn)定的軍工訂單;服務機器人是未來下一片藍海,在政務餐飲、醫(yī)療康復、教育娛樂領域應用廣泛,新松已經(jīng)積極布局。
投資建議:我們認為新松是具有TMT屬性的智能裝備龍頭,未來軟硬都是龍頭,軟件能力同樣很強,目前增發(fā)已獲證監(jiān)會批文,增發(fā)完成后,公司將借助資本市場,進行產(chǎn)業(yè)資源整合。我們預計公司2015年-2017年EPS分別為0.7、1.08、1.4元,維持買入-A評級。
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