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“所以連任可能都不是真的，懂小姐?！?/p>

于是，睡王（瞌睡喬）離勝利只有一步之遙：陌生的人，請(qǐng)給我一支藍(lán)州。

這其中的微妙，你品，你仔細(xì)品

不出意外地，川大智勝（002253）早盤跌了，而登云股份（002715）高開(kāi)了。只不過(guò)，這些都是娛樂(lè)性的炒作，對(duì)于實(shí)際投資而言沒(méi)有太大意義。

武選文選，都不如毛選。凡是敵人反對(duì)的，我們就要擁護(hù)。因此，A股早盤除了新能源繼續(xù)高歌猛進(jìn)之外，在懂小姐任內(nèi)被瘋狂打壓的半導(dǎo)體，突然又精神了起來(lái)。

新能源和半導(dǎo)體，并非兩條永不相交的平行線。比如說(shuō)光伏太陽(yáng)能電池板和芯片，都離不開(kāi)硅片。所以，如果有一個(gè)領(lǐng)域，能成為兩者的交集，那豈不是好上加好？

還真的存在這樣的領(lǐng)域——這就是我們今天要談的IGBT。

IGBT（Inslated Gate Bipolar Transistor）翻譯成中文是絕緣柵雙極型晶體管?？床欢疀](méi)關(guān)系，只要知道它是功率半導(dǎo)體的一個(gè)子類，對(duì)于投資而言，基本上也就夠用了。

在復(fù)雜的電路中，各個(gè)元器件所需的電壓、頻率等往往都有區(qū)別，但是電源有自己的工作節(jié)奏，很難照顧到所有元器件的需求。功率半導(dǎo)體的存在，就是為了解決這個(gè)問(wèn)題，例如想要實(shí)現(xiàn)調(diào)節(jié)電壓、頻率、直流交流轉(zhuǎn)換等功能，都離不開(kāi)功率半導(dǎo)體。作為細(xì)分子類的IGBT，其發(fā)揮的作用，基本上也跑不出這個(gè)范圍。

圖片來(lái)源：華潤(rùn)微《招股說(shuō)明書(shū)》

電動(dòng)汽車、工業(yè)控制、消費(fèi)電子、新能源發(fā)電都是IGBT下游主要的應(yīng)用場(chǎng)景，簡(jiǎn)而言之，IGBT下游的需求廣泛且旺盛。而且，我國(guó)是全球最大的IGBT消費(fèi)市場(chǎng)，行業(yè)近年來(lái)復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)14%，遠(yuǎn)高于全球水平。

圖片來(lái)源：集邦咨詢，東方財(cái)富證券研究所

那么，IGBT未來(lái)的需求還會(huì)保持旺盛嗎？要回答這個(gè)問(wèn)題，不妨看一看IGBT的消費(fèi)結(jié)構(gòu)：

在以上各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的增長(zhǎng)，牛腩在之前的一系列文章中，都有所覆蓋：

1.新能源車及相關(guān)

特斯拉一年十倍，比亞迪（002594）市值突破5000億元，足以說(shuō)明行業(yè)趨勢(shì)；而且，新出臺(tái)的重磅文件，要求2025年新能源車銷量要占新車銷售總量的20%左右；

2.工業(yè)控制

10月底，紅墻里的6個(gè)職能部門聯(lián)合發(fā)文，實(shí)施機(jī)器人及智能裝備推廣計(jì)劃，助力國(guó)內(nèi)制造業(yè)升級(jí)；

3.新能源發(fā)電

度電成本不斷下降的光伏行業(yè)，不僅摘掉了“騙補(bǔ)”的帽子，甚至開(kāi)始出口創(chuàng)匯；

4.消費(fèi)電子

盡管老生常談，但蘋果最近正面臨著iPhone 12電源芯片短缺的問(wèn)題，而電源芯片是另一種重要的功率半導(dǎo)體；一些高端的電源管理芯片中，就集成了IGBT；

既然IGBT在供給端是一塊大蛋糕，那么在供給端，國(guó)內(nèi)的IGBT廠商，未來(lái)能不能講好國(guó)產(chǎn)替代的故事，分得行業(yè)蛋糕中比例客觀的一塊呢？

國(guó)產(chǎn)替代的愿景自然是好的，但其中的潛臺(tái)詞，卻是市場(chǎng)份額被英飛凌、日本三菱等國(guó)際大廠把控，國(guó)內(nèi)高端IGBT依賴進(jìn)口的現(xiàn)實(shí)。但即便如此，牛腩認(rèn)為，就算是國(guó)產(chǎn)廠商短時(shí)間內(nèi)無(wú)法占領(lǐng)高端市場(chǎng)，中低端市場(chǎng)依然可以大展宏圖。

就以新能源車為例，今年銷量第一的品牌，并不是高大上的特斯拉，反而是土到掉渣的五菱宏光。宏光MINI EV，最高時(shí)速105公里，平均續(xù)航150公里左右，沒(méi)有安全氣囊，也沒(méi)有快充。但就是這款可以用簡(jiǎn)陋來(lái)形容的純電動(dòng)車，今年10月的銷量超過(guò)2.3萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)18%。原因無(wú)他，不到3萬(wàn)元的起售價(jià)，沒(méi)有比它更便宜的純電動(dòng)車了。

“人民的代步車”

以便宜為最大賣點(diǎn)的宏光，自然不會(huì)用高端的IGBT元器件，這反而給國(guó)內(nèi)的供應(yīng)商創(chuàng)造了薄利多銷的機(jī)會(huì)。國(guó)際巨頭們不愿意做的事，國(guó)內(nèi)廠商把它做到極致，這還有不成功的道理嗎？

所以，中低端并不等于不賺錢。永遠(yuǎn)不要小看群眾路線，國(guó)內(nèi)IGBT廠商依然有機(jī)會(huì)，在行業(yè)內(nèi)站穩(wěn)自己的腳跟。

最后來(lái)看一下盤面。螞蟻集團(tuán)暫緩上市，對(duì)岸選舉大局已定，今天我大A股又行了，警報(bào)解除，接著漲，不要停。上漲力度方面，深交所要比上交所強(qiáng)一些，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指，雙雙四連陽(yáng)，逼近前高。

對(duì)于連任希望不大的懂小姐，在我大A股自然也是人走茶涼。不僅是川大智勝跌了，而且曾被懂小姐折騰的連續(xù)跌停的中興通訊（000063），午盤也強(qiáng)勢(shì)漲停。

所以這樣看來(lái)，市場(chǎng)先生的確有可能犯錯(cuò)誤，不過(guò)人家一旦意識(shí)到自己犯了錯(cuò)誤，就會(huì)以更強(qiáng)大的力量糾正錯(cuò)誤。知錯(cuò)能改善莫大焉。我們作為投資者，也要時(shí)常自省。

注：本文不構(gòu)成任何投資建議。股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。沒(méi)有買賣就沒(méi)有傷害。