美國第二大整形設(shè)備制造商史賽克公司(Stryker 紐交所交易代碼:SYK)25日宣布,將以16.5億美元收購Mako外科治療公司(Mako Surgical 納斯達(dá)克交易代碼:MAKO)及其相關(guān)核心技術(shù)。當(dāng)日,Mako股價(jià)大漲逾82%。
業(yè)內(nèi)人士指出,近年醫(yī)療器械板塊異軍突起,已經(jīng)越來越被投資者所看好,投資前景甚至超過許多尖端醫(yī)藥股。但部分知名度較高的大型綜合藥企在該領(lǐng)域卻并不具備明顯優(yōu)勢,收購專攻某一技術(shù)的中小型企業(yè)成為它們占領(lǐng)該領(lǐng)域市場的“捷徑”,這種“大魚”吞“小魚”的局面將造就一種雙贏局面。近年來中國相關(guān)企業(yè)也不斷受到海外巨頭的青睞,對于前者來說,這正是其發(fā)展良機(jī)。
史賽克大手筆并購
美股生物醫(yī)藥板塊今年以來表現(xiàn)上佳,標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司最新的統(tǒng)計(jì)顯示,十大板塊中,生物醫(yī)藥板塊以29.02%的漲幅居于各大板塊之首,遠(yuǎn)高于標(biāo)普500指數(shù)19.89%的漲幅。分析人士指出,此前市場關(guān)注更多的是一些尖端制藥企業(yè),但隨著圍繞醫(yī)療器械板塊的并購此起彼伏,該細(xì)分領(lǐng)域越來越受到投資者重視。此次史賽克給出的86%溢價(jià)率高于此前多數(shù)案例,并且收購當(dāng)日Mako即跳漲至收購價(jià)附近,均證明了市場的普遍看好。
根據(jù)雙方達(dá)成的協(xié)議,史賽克將為每股Mako股票支付30美元,較該股24日收盤價(jià)16.17美元溢價(jià)約86%。兩公司對此項(xiàng)交易的估值約為16.5億美元。受此消息推動(dòng),Mako股價(jià)25日開盤即暴漲逾82%,最終漲82.19%至29.46美元,接近于史賽克提出的收購報(bào)價(jià)。
史賽克隨后表示,此項(xiàng)交易尚須獲得Mako股東的批準(zhǔn)。不包括收購和整合開支在內(nèi),預(yù)計(jì)此項(xiàng)收購?fù)瓿珊笫讉€(gè)財(cái)年將推動(dòng)其調(diào)整后每股盈利增加大約10到12美分,對第二個(gè)財(cái)年的盈利不會(huì)產(chǎn)生影響,但在此之后將繼續(xù)增加其盈利。
史賽克首席執(zhí)行官凱文·A·羅博還指出:“Mako已經(jīng)在機(jī)器人(42.440, 0.04, 0.09%)輔助外科手術(shù)技術(shù)領(lǐng)域取得引人注目的成績,我們相信此次收購將有非常光明的前景。特別是從長期來看,獲得如此優(yōu)秀的公司,加之史賽克本身強(qiáng)大的實(shí)力、悠久的歷史,都將使公司固定設(shè)備和手術(shù)器械領(lǐng)域發(fā)展的障礙越來越少。希望Mako的成員能夠迅速地融入到史賽克中,創(chuàng)造美好的未來。”
Mako總部位于佛羅里達(dá)州,其產(chǎn)品包括Rio機(jī)械臂互動(dòng)矯形系統(tǒng)以及Restoris骨科植入物系列等,最近還推出了Makoplasty全髖關(guān)節(jié)置換系統(tǒng)。
海外巨頭關(guān)注中企
分析人士指出,一些綜合性藥企盡管聲名遠(yuǎn)播,但并不一定在所有細(xì)分領(lǐng)域都優(yōu)勢明顯,相反部分專業(yè)性醫(yī)藥企業(yè)卻在某一領(lǐng)域具有難以替代的地位。對于后者來說,被前者收購無疑將提升其影響力,對長期發(fā)展也將構(gòu)成利好。所以對于雙方來說,優(yōu)勢互補(bǔ)決定了它們之間的關(guān)系是“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”,而絕非簡單的“吞并”。
2012年,美國醫(yī)藥巨頭強(qiáng)生制藥斥213億美元、耗時(shí)一年多收購瑞士醫(yī)療器械服務(wù)公司辛迪思的大戲終于落幕,該樁交易也成為全球最大的并購案之一。此次收購不僅化解了競爭局面,也將辛迪思在創(chuàng)傷治療領(lǐng)域內(nèi)的專業(yè)技術(shù)和完善銷售網(wǎng)絡(luò)一并獲得,增加骨科成為其重要盈利來源的砝碼。
中國醫(yī)療器械相關(guān)公司也不斷獲得外資巨頭青睞。除此次Mako收購?fù)?,今?月21日,史賽克還以每股7.5港元的價(jià)格,溢價(jià)45.3%收購了在香港上市、中國本土最大的骨科器械公司——創(chuàng)生醫(yī)療。創(chuàng)生醫(yī)療是中國領(lǐng)先的骨科產(chǎn)品生產(chǎn)商,根據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì),創(chuàng)生以市場份額計(jì)算是中國骨科產(chǎn)品生產(chǎn)商中最大的創(chuàng)傷產(chǎn)品生產(chǎn)商及三大脊柱產(chǎn)品生產(chǎn)商之一。
美國另一醫(yī)療科技巨頭美敦力則在2012年宣布了對在美國上市的中概股康輝醫(yī)療8.16億美元的收購,后者在中國骨科手術(shù)器械領(lǐng)域享有盛名,且產(chǎn)品覆蓋全面,包含創(chuàng)傷、脊柱、人工關(guān)節(jié)置換等。并購后的康輝從紐交所私有化退市,成為美敦力首個(gè)總部在美國之外的業(yè)務(wù)部門。美敦力此舉旨在加速其全球化的進(jìn)程,相對美敦力定位高端,康輝的產(chǎn)品價(jià)格相對經(jīng)濟(jì),此項(xiàng)并購可幫助美敦力拓展包括中國在內(nèi)的新興市場的中低端市場??递x則認(rèn)為,借助于美敦力的品牌、渠道和技術(shù)優(yōu)勢,他們相信其高性價(jià)比的產(chǎn)品將在中國及其他新興市場大有作為,并最終在以美國為首的發(fā)達(dá)國家市場占據(jù)重要地位。
此前,美敦力還曾收購另一家中國醫(yī)療器械公司、在香港上市的威高醫(yī)療設(shè)備的部分股份。
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